Theo Reuters
Ngày 27 tháng 9 năm 2024 5:03 PM GMT+7
Mike Dolan nhìn về tương lai của thị trường Hoa Kỳ và toàn cầu trong ngày.
Cổ phiếu Hoa Kỳ liên tục lập kỷ lục mới khi tuần cuối cùng của quý sắp kết thúc, với chính sách nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ của Trung Quốc thúc đẩy sự phục hồi tại đây và Phố Wall đang để mắt đến việc công bố chỉ số lạm phát được Fed ưa chuộng.
Sau một loạt các đợt cắt giảm lãi suất, hỗ trợ bất động sản và hỗ trợ thị trường chứng khoán trong tuần này, ngân hàng trung ương Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất tái cấp vốn đảo ngược một tuần thêm 20 điểm cơ bản vào thứ Sáu – cố gắng truyền tải những gì mà họ cho là sự suy thoái kinh tế đáng báo động có thể khiến họ không đạt được mục tiêu vào năm 2024.
Reuters đưa tin các thành phố Trung Quốc là Thượng Hải và Thâm Quyến đang có kế hoạch dỡ bỏ các hạn chế còn lại đối với việc mua nhà để thu hút người mua tiềm năng và củng cố thị trường bất động sản đang suy thoái.
Cho dù kích thích mở rộng có hiệu quả hay không thì sức mạnh và mục đích đang trở nên rõ ràng. Cũng như bối cảnh.
Theo số liệu mới, lợi nhuận công nghiệp của Trung Quốc đã giảm mạnh trở lại vào tháng 8, giảm gần 18% so với cùng kỳ năm trước.
Nhưng khi bước vào kỳ nghỉ lễ vào tuần tới, chỉ số chứng khoán Trung Quốc đại lục <.CSI300 lại tăng vọt - tăng thêm 4,5% vào thứ Sáu để ghi nhận tuần tốt nhất kể từ năm 2008. Với việc vay nợ công mới là trọng tâm của kế hoạch và hy vọng về một số phục hồi, lợi suất trái phiếu chính phủ Trung Quốc kỳ hạn 10 năm đã tăng cao hơn. Nhưng đồng nhân dân tệ ở nước ngoài đã giảm xuống mức cao nhất trong 16 tháng trong bối cảnh các ngân hàng nhà nước được báo cáo là đang bán ra. Trở lại Phố Wall, sức mạnh bền bỉ của nền kinh tế Hoa Kỳ đã được nhấn mạnh vào thứ năm bởi sự sụt giảm đáng ngạc nhiên khác trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền mạnh mẽ vào tháng trước và tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp sau thuế trong quý 2 được điều chỉnh tăng lên 3,5%. Vì vậy, nếu chúng ta lấy thu nhập cố định làm ví dụ, thị trường thu nhập cố định phần lớn là không hiệu quả và nếu thị trường không hiệu quả, Bây giờ sự chú ý lại hướng về lạm phát để xem liệu lộ trình nới lỏng dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang có hợp lý hay không, và chỉ số PCE tháng 8 sẽ được công bố vào cuối thứ Sáu. Trong khi dự báo chung là chỉ số PCE 'cốt lõi' sẽ tăng 0,2% vào tháng trước, khiến lãi suất hằng năm tăng từ 2,6% lên 2,7%, thì tuần trước, thống đốc Fed Christopher Waller cho biết các thành phần giảm nhẹ trong báo cáo đó là lý do chính khiến Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook hôm thứ năm đã xác nhận quy mô cắt giảm đó như một cách để giải quyết "rủi ro giảm" gia tăng đối với việc làm. "Tôi hoàn toàn ủng hộ quyết định này." Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen cho biết nền kinh tế đang trên đà "hạ cánh nhẹ nhàng" và điều đó sẽ cho phép Fed giảm lãi suất xuống mức "trung lập" - mức mà các quan chức Fed và thị trường tài chính coi là khoảng 3% so với mức hiện tại là 4,75-5,0%. Tuy nhiên, xét đến sức mạnh của những con số mới nhất, hợp đồng tương lai hiện chỉ thấy 50% khả năng Fed sẽ cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 11. Một động thái khác là 25 điểm cơ bản và khoảng 75 điểm cơ bản vào cuối năm. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm ổn định vào thứ Sáu sau khi tăng cao trong tuần qua, với khoảng cách đường cong lợi suất 2-10 năm giảm xuống mức dương 15 bps. Lãi suất thế chấp cố định 30 năm của Hoa Kỳ đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm là 6,08% trong tuần này. Chỉ số đô la (.DXY) đã vững chắc hơn, với đồng euro giảm giá khi số liệu lạm phát của khu vực đồng euro gây áp lực lên Ngân hàng Trung ương Châu Âu để tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng tới và thị trường tiền tệ hiện định giá đầy đủ thêm 50 điểm cơ bản nữa so với lãi suất của ECB vào cuối năm. Tỷ lệ lạm phát tiêu đề của Pháp đã giảm mạnh hơn dự kiến xuống chỉ còn 1,5% vào tháng 9, thấp hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ECB và bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm mạnh của giá năng lượng. Với mức giảm giá dầu thô hằng năm gần 30% sau đợt giảm mạnh mới trong tuần này, xung lực giảm phát sẽ lan rộng khắp mọi nơi. Các nguồn tin từ ECB cho biết các thành viên ôn hòa của hội đồng đang thúc đẩy mạnh mẽ việc cắt giảm lãi suất lần thứ ba trong năm tại cuộc họp chính sách vào tháng 10, theo báo cáo của Reuters hôm thứ Năm. Số lượng người thất nghiệp ở Đức tăng cao hơn dự kiến vào tháng 9, dấu hiệu mới nhất cho thấy những thách thức mà nền kinh tế lớn nhất châu Âu đang phải đối mặt. Ở một diễn biến khác, Ngân hàng Mexico đã hạ lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản xuống còn 10,50% vào thứ năm, đây là lần cắt giảm thứ hai liên tiếp khi áp lực giá cả đã giảm bớt tại nền kinh tế lớn thứ 2 của Mỹ Latinh. Đồng yên Nhật Bản tăng giá vào thứ sáu, phục hồi mức giảm trước đó, sau khi cựu bộ trưởng quốc phòng Nhật Bản Shigeru Ishiba giành chiến thắng trong cuộc bầu cử lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền của nước này và sẽ trở thành thủ tướng tiếp theo của đảng. Ông Ishiba là người chỉ trích các biện pháp kích thích tiền tệ trong quá khứ và nói với Reuters rằng ngân hàng trung ương "đang đi đúng hướng" với các đợt tăng lãi suất cho đến nay. Những diễn biến chính có thể định hướng thêm cho thị trường Hoa Kỳ vào cuối ngày thứ Sáu: * Chỉ số lạm phát PCE tháng 8 của Hoa Kỳ, thu nhập cá nhân và tiêu dùng, cán cân thương mại tháng 8, hàng tồn kho bán lẻ và bán buôn tháng 8, khảo sát tâm lý cuối cùng vào tháng 9 từ Đại học Michigan * Thống đốc Hội đồng Dự trữ Liên bang Michelle Bowman phát biểu Bởi Mike Dolan,
