Theo Reuters
Ngày 25 tháng 8 năm 2025 11:33 AM GMT+7 Cập nhật 58 phút trước
Ngày 25 tháng 8 (Reuters) – Wayne Cole nhận định về diễn biến ngày hôm nay trên thị trường châu Âu và toàn cầu.
Cho đến nay, thị trường châu Á vẫn thận trọng trước động thái có vẻ ôn hòa của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào tuần trước, với chỉ số Nikkei tăng và cổ phiếu Trung Quốc tiếp tục đà tăng mạnh gần đây.
Các cổ phiếu blue-chip của Trung Quốc đã tăng gần 10% trong tháng này và đạt đến mức chưa từng có kể từ giữa năm 2022, ngay cả khi nhu cầu trong nước vẫn ảm đạm và các công ty không có quyền định giá.
Đó chính là sức mạnh của động lượng. Tại sao cổ phiếu lại tăng giá? Bởi vì mọi người đang mua chúng. Tại sao họ lại mua? Bởi vì chúng đang tăng giá.
Thị trường chứng khoán tương lai châu Âu và Hoa Kỳ đang có tâm trạng tỉnh táo hơn sau sự phấn khích hôm thứ Sáu, có lẽ phản ánh nhận thức rằng tình hình kinh tế Hoa Kỳ hẳn đang trở nên tồi tệ hơn khiến Fed phải cân nhắc cắt giảm lãi suất ngay cả khi lạm phát đang hướng tới mức 3% trở lên.
Câu hỏi “tại sao” rất quan trọng. Việc nới lỏng chính sách vì lạm phát đang hạ nhiệt là một chuyện, nhưng việc phải nới lỏng để hỗ trợ nền kinh tế và ngăn chặn sự gia tăng thất nghiệp không mong muốn lại là chuyện hoàn toàn khác. Powell lập luận rằng tác động lạm phát của thuế quan có thể chỉ là một đợt tăng giá nhất thời, nhưng điều đó có nguy cơ nghe giống như cái mác “tạm thời” thường được gán cho đợt tăng giá ban đầu sau COVID.
Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) được Fed ưa chuộng, dự kiến công bố vào thứ Sáu, dự kiến sẽ tăng lên mức cao nhất trong 19 tháng là 2,9%, và mức 3,0% sẽ gây ra cú sốc lớn cho phần dài của đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc. Phố Wall cũng phải tiêu thụ 183 tỷ đô la nguồn cung mới trong tuần này, một con số quá lớn ngay cả đối với một thị trường lớn như vậy.
Nói về quy mô lớn, Nvidia sẽ báo cáo vào thứ Tư và cần phải làm mọi cách để chứng minh mức vốn hóa thị trường 4 nghìn tỷ đô la của mình là hợp lý – mức vốn hóa đang nhanh chóng tiến gần đến giá trị của toàn bộ chỉ số Nikkei.
Kỳ vọng chỉ là mức tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) chỉ 48% trên doanh thu gần 46 tỷ đô la, nên ngưỡng đặt ra khá cao. Đó có thể là lý do tại sao quyền chọn ngụ ý khả năng giá cổ phiếu biến động 6% theo cả hai hướng tùy thuộc vào kết quả.
Tuần trước, điều đáng chú ý là công nghệ đã có chút chững lại khi một số người bắt đầu tự hỏi liệu có bao nhiêu trong số hàng trăm tỷ đô la đầu tư vào AI sẽ mang lại lợi nhuận, hay đây lại là một bong bóng dot-com khác.
Nhìn chung, điểm tích cực là Walmart vẫn nâng cao mục tiêu lợi nhuận trong thời gian còn lại của năm tài chính và họ đã tăng được doanh thu.
Sẽ có nhiều sự quan tâm về cách thức thực hiện thỏa thuận được đề xuất với Tổng thống Trump, theo đó Nvidia sẽ trả cho chính phủ Hoa Kỳ 15% lợi nhuận từ một số chip bán cho Trung Quốc để đổi lấy giấy phép xuất khẩu. Thông tin chi tiết còn rất ít và các nhà phân tích thậm chí còn không chắc liệu thỏa thuận này có hợp hiến hay không, nhưng đó chính là Chủ nghĩa Tư bản Nhà nước mang Đặc điểm Mỹ dành cho bạn.
Những diễn biến chính có thể ảnh hưởng đến thị trường vào thứ Hai:
– Khảo sát kinh doanh của Ifo tháng 8. Doanh số bán nhà mới tại Mỹ tháng 7, khảo sát sản xuất của Fed Chicago và Dallas
– Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York John Williams và Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas Lorie Logan phát biểu
Biên tập bởi Sam Holmes
