Mike Dolan nhìn về tương lai của thị trường Hoa Kỳ và toàn cầu trong ngày
Sau một ngày thứ Năm sôi động chứng kiến cổ phiếu Phố Wall tăng mạnh khi Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng chính sách để duy trì nền kinh tế vẫn khỏe mạnh, hôm nay có một bước lùi khiêm tốn và sự chú ý đến các ngân hàng trung ương khác đang chọn giữ nguyên chính sách hiện tại.
Đi theo những hướng chính sách khác nhau, các ngân hàng trung ương ở Nhật Bản và Trung Quốc quyết định giữ nguyên lãi suất vào thứ Sáu – động thái sau có phần đáng ngạc nhiên vì nền kinh tế nước này đang giảm tốc đáng báo động.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc bất ngờ giữ nguyên lãi suất cho vay ở mức cố định hàng tháng, trái ngược với dự báo sau khi Fed cắt giảm 50 điểm cơ bản vào thứ Tư. Gần 70% người tham gia thị trường được thăm dò vào đầu tuần đã chứng kiến mức cắt giảm.
Cho dù đó chỉ là sự trì hoãn để đồng bộ với các kế hoạch kích thích kinh tế rộng lớn hơn sau này thì vẫn là một vấn đề gây tranh cãi, nhưng – có lẽ không có lợi cho Trung Quốc – điều này đã nâng đồng nhân dân tệ ở nước ngoài lên mức cao mới trong 16 tháng.
Ít gây ngạc nhiên hơn là Ngân hàng Nhật Bản cũng giữ nguyên chính sách vào thứ Sáu – chưa thắt chặt thêm ngay cả khi họ nâng cấp đánh giá kinh tế và lạm phát tiêu dùng cốt lõi tăng lên 2,8% vào tháng 8 như dự kiến.
Với việc các quan chức BOJ dường như không vội vã trong việc “bình thường hóa” thêm lãi suất cực thấp, đồng yên đã suy yếu trở lại xuống mức gần 144 yên đổi 1 đô la.
Tại châu Âu vào thứ năm, Ngân hàng Anh – với một mắt hướng đến ngân sách đầu tiên của chính phủ Lao động mới vào tháng tới – cũng đã không thực hiện đợt cắt giảm lãi suất thứ hai trong năm. Và điều đó đã nâng đồng bảng Anh lên mức tốt nhất kể từ tháng 3 năm 2022.
Bối cảnh của Vương quốc Anh đối với cả quyết định của BoE và ngân sách đều trái chiều – với sự sụt giảm niềm tin của người tiêu dùng ở mức thấp nhất trong sáu tháng, mặc dù doanh số bán lẻ tăng trong tháng 8 đã vượt qua dự báo. Tuy nhiên, bức tranh tài chính trở nên u ám hơn với tin tức về khoản vay công lớn hơn dự kiến vào tháng trước và nợ chính phủ ở mức 100% GDP lần đầu tiên kể từ khi các hồ sơ so sánh bắt đầu cách đây 31 năm.
Trở lại Phố Wall, câu hỏi lớn nhất đối với các nhà đầu tư vẫn là “có gì không thích?”.
Việc Fed cắt giảm lãi suất lớn cùng với tin tức về tình trạng thất nghiệp hàng tuần giảm đã đưa “cuộc hạ cánh mềm” đi đúng hướng và tất cả các chỉ số chứng khoán đều tăng vọt vào thứ năm – với mức cao kỷ lục mới cho S&P500 (.SPX) và phiên bản có trọng số bằng nhau của chỉ số (.EWGSPC) điều này phù hợp với một số ít các công ty có vốn hóa lớn dẫn đầu.
Cả Nasdaq (.IXIC) thiên về công nghệ và vốn hóa nhỏ Russell 2000 (.RUT) đạt mức cao nhất kể từ tháng 7.
S&P500 và Nasdaq hiện đều tăng 20% trong năm nay. Chỉ số đo lường biến động VIX (.VIX) giảm xuống dưới mức 17 và thấp hơn mức trung bình dài hạn.
Hợp đồng tương lai của Fed, định giá mức nới lỏng thêm một chút trong thời gian còn lại của năm nay so với mức 50 điểm cơ bản bổ sung do ngân hàng trung ương đưa ra, hiện chứng kiến mức cắt giảm 200 điểm cơ bản trong 12 tháng tới, đạt mức 2,9% – mức mà Fed cho biết hiện là mức lãi suất ‘trung lập’ dài hạn.
Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ có vẻ thoải mái với điều đó – với lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm dao động gần mức thấp nhất trong 2 năm là dưới 3,6% và khoảng cách đường cong lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 đến 10 năm mới tăng trên 10 điểm cơ bản lần đầu tiên trong hơn hai năm.
Về việc Fed có nới lỏng quá mức hay không, kỳ vọng lạm phát đã tăng nhẹ nhưng vẫn cao hơn một chút so với mục tiêu 2% của Fed. Giá dầu thô đã tăng nhẹ trong tuần này, chủ yếu là do căng thẳng ở Trung Đông tái diễn, nhưng mức giảm giá dầu theo năm hiện đã ở mức hơn 20% trong hai tuần liên tiếp.
Với sự chú ý đến các ngân hàng trung ương khác, chỉ số đô la (.DXY) đã tăng lên một chút so với mức thấp nhất trong năm.
Giá cổ phiếu tương lai giảm nhẹ so với mức kỷ lục mới trước tiếng chuông mở cửa phiên giao dịch thứ sáu.
Sự chú ý hiện nay có thể sẽ chuyển sang một loạt các quan chức Fed trong tuần tới – và họ có thể làm sáng tỏ thêm suy nghĩ xung quanh đợt cắt giảm lãi suất lớn trong tuần này.
Quý cuối cùng cũng đến và tất nhiên, chiến dịch tranh cử vào tháng 11 cũng bắt đầu nóng lên.
Cuộc thăm dò mới nhất cho thấy hai ứng cử viên tổng thống chính gần như ngang nhau trên toàn quốc, mặc dù ứng cử viên đảng Dân chủ Kamala Harris vẫn được ưa chuộng hơn trên thị trường cá cược.
Những diễn biến chính có thể định hướng thêm cho thị trường Hoa Kỳ vào cuối ngày thứ Sáu:
* Niềm tin tiêu dùng tháng 9 của khu vực đồng Euro; Giá sản xuất tháng 8 của Canada
* Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia Patrick Harker phát biểu; Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde và Tổng giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế Kristalina Georgieva phát biểu tại Washington; Thống đốc Ngân hàng Canada Tiff Macklem phát biểu; Nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Anh Catherine Mann và Giám đốc điều hành BoE David Bailey phát biểu
Bởi Mike Dolan, Biên tập bởi Kevin Liffey;
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente.com.
