NEW YORK, ngày 9 tháng 9 (Reuters) – Các chỉ số mà các nhà đầu tư sử dụng để đánh giá sức khỏe của thị trường chứng khoán Mỹ đã có chiều hướng xấu đi, làm dấy lên lo ngại rằng chỉ số chuẩn có thể quay trở lại mức thấp của thị trường gấu vào giữa tháng sáu.
Chỉ số S&P 500 (.SPX) giảm 7% kể từ giữa tháng 8 sau một đợt phục hồi mạnh vào mùa hè, bị vùi dập bởi kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất cao hơn dự đoán trước đó trong cuộc chiến nhằm hạ giá tiêu dùng từ mức cao nhất trong 40 năm của họ. đọc thêm
Sự thoái lui của cổ phiếu đã tạo thêm lý do để thận trọng đối với những người theo dõi các hiện tượng thị trường như độ rộng, động lượng và các mô hình giao dịch để đưa ra quyết định đầu tư của họ. Trong khi nhiều chỉ số trong số này đang vẽ nên một bức tranh lạc quan chỉ vài tuần trước, chúng kể một câu chuyện ít lạc quan hơn bây giờ, làm dấy lên lo ngại rằng tình trạng bán tháo năm nay trên các thị trường có thể chưa kết thúc. đọc thêm
John Kolovos, chiến lược gia kỹ thuật trưởng của Macro Risk Advisors cho biết: “Tôi đã phải hạ cấp thị trường về mặt kỹ thuật, với mức độ sụt giảm nghiêm trọng như thế nào trong ba tuần qua”.
“Tỷ lệ đặt đáy thị trường bị đánh trở lại vào tháng 6 đã giảm xuống chỉ còn tốt hơn một chút so với việc lật một đồng xu vào thời điểm này.”
Trong số các yếu tố mà các nhà đầu tư nghiên cứu là độ rộng thị trường, cho biết liệu một lượng đáng kể cổ phiếu đang tăng hay giảm đồng loạt. Độ rộng thị trường tích cực, khi nhiều cổ phiếu tăng giá hơn giảm, cho thấy mức độ tin tưởng cao đối với những người mua cổ phiếu.
Gần đây, độ rộng thị trường đã bắt đầu phát đi những tín hiệu đáng lo ngại. Tỷ lệ cổ phiếu giao dịch trên mức trung bình động 50 ngày của chúng trong Russell 3000 (.RUA) đã giảm xuống khoảng 30%, từ khoảng 86% vào giữa tháng 8.
“Chúng tôi muốn thấy chỉ số này ổn định ở vị trí hiện tại”, Kolovos nói. “Chúng tôi thực sự không muốn thấy nó thấp hơn nhiều so với 25%.”
Trong khi đó, mức trung bình động trong 15 ngày của tỷ lệ cổ phiếu S&P 500 chạm mức thấp nhất trong ba tháng – một thước đo khác về độ rộng thị trường chứng khoán – đã tăng lên khoảng 10% từ mức chỉ trên 0 vào giữa tháng 8, theo dữ liệu từ Thrasher Analytics . Nó đứng ở mức khoảng 60% trong thời gian thị trường thấp nhất vào tháng Sáu.
Andrew Thrasher, người sáng lập công ty cho biết: “Chúng tôi đang theo dõi xem liệu chúng tôi có tiếp tục thấy sự mở rộng trong độ rộng giảm giá hay không”. “Nếu chúng tôi thấy việc mở rộng các mức thấp mới sẽ gây áp lực giảm lên chỉ số.”
Ngoài ra, chỉ số S&P 500 đã nằm dưới mức trung bình động 200 ngày trong 5 tháng nay, đây là chuỗi dài nhất kể từ tháng 5 năm 2009.
Theo BofA Global Research, trong lịch sử, chỉ số này đã quay trở lại -3,56% vào tháng 9 khi nó nằm dưới mức trung bình động 200 ngày trong suốt một năm mà Hoa Kỳ tổ chức bầu cử giữa kỳ, giống như sẽ diễn ra vào năm 2022. Chỉ số này đã tăng khoảng 1% tính đến thời điểm hiện tại.
Cổ phiếu công nghệ đã bị ảnh hưởng đặc biệt nghiêm trọng trong những tuần gần đây, với chỉ số Nasdaq Composite (.IXIC) nặng về công nghệ đã giảm khoảng 10% kể từ giữa tháng 8.
Một số người theo dõi biểu đồ nhận thấy nhiều rắc rối phía trước đối với chỉ số, gần đây đã hình thành sự đảo ngược xu hướng tăng sang giảm được gọi là “đỉnh đầu và vai”.
Chỉ số này đã phá vỡ cái gọi là đường viền cổ của sự hình thành đầu và vai vào đầu năm nay, một sự phát triển theo xu hướng giảm. Nhà phân tích Brian LaRose của ICAP cho biết, việc giảm xuống mức thấp gần đây khoảng 10.500 có thể mở Nasdaq lên mức 8.800. Chỉ số đóng cửa vào thứ Năm 11,862.
Lợi suất trái phiếu kho bạc cho thấy mối tương quan tiêu cực mạnh với cổ phiếu trong năm nay
Lợi suất trái phiếu kho bạc cho thấy mối tương quan tiêu cực mạnh với cổ phiếu trong năm nay
Tất nhiên, các chỉ số kỹ thuật có thể cải thiện hoặc xấu đi khi thị trường thay đổi và các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng dựa trên các yếu tố như quỹ đạo của lợi suất trái phiếu, được thúc đẩy bởi kỳ vọng của chính sách tiền tệ và đã theo dõi chặt chẽ hoạt động của cổ phiếu trong năm nay.
Lợi suất của trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đạt mức cao nhất gần 3,5% vào ngày 14 tháng 6, ngay trước khi S&P 500 chạm mức thấp gần đây.
Trong khi chứng khoán tăng trở lại khi lợi suất giảm trong mùa hè, thì lợi suất tăng gần đây đã kéo theo sự suy thoái của chứng khoán trong tháng này, với lợi suất 10 năm hiện ở mức cao nhất kể từ ngày 16/6.
Trong khi đó, lợi suất thực tế, loại bỏ lạm phát và được coi là động lực chính của giá tài sản rủi ro, vào đầu tuần này đứng ở mức 0,88%, gần mức cao nhất kể từ năm 2019.
Mark Newton, chiến lược gia kỹ thuật tại Fundstrat, cho biết lợi suất có “tác động rất lớn đến những gì có thể xảy ra trong vài tháng tới”. “Riêng tôi, suy nghĩ của tôi là lợi suất đang ở rất gần mức đỉnh và sẽ bắt đầu tăng.”
Báo cáo của Saqib Iqbal Ahmed ở New York Biên tập bởi Ira Iosebashvili và Matthew Lewis
