Theo Reuters
Ngày 4 tháng 11 năm 2024 6:17 PM GMT+7
Một cái nhìn về ngày sắp tới tại thị trường Hoa Kỳ và toàn cầu từ Mike Dolan
Ngay cả khi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang diễn ra trong bối cảnh cuộc bầu cử hôm thứ Ba, thị trường cũng chẳng còn gì để phản ứng ngoài các cuộc thăm dò ý kiến vào phút chót cho thấy cuộc đua vào Nhà Trắng sẽ nghiêng về bên nào, và Iowa đã làm như vậy vào cuối tuần qua.
Với việc thị trường Tokyo đóng cửa vào thứ Hai và giao dịch thưa thớt hơn do đó, đồng đô la (.DXY) đã giảm mạnh so với mức đóng cửa của thứ Sáu sau cuộc thăm dò của Des Moines Register/Mediacom tại Iowa vào thứ Bảy cho thấy ứng cử viên Dân chủ Kamala Harris dẫn trước ứng cử viên Cộng hòa Donald Trump ba điểm tại một tiểu bang mà Trump đã dễ dàng giành chiến thắng vào năm 2016 và 2020.
Chỉ số đô la đang trên đà giảm mạnh nhất trong một ngày trong hơn hai tháng.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng giảm sáu điểm cơ bản so với mức đóng cửa phiên giao dịch thứ sáu, với các ‘giao dịch Trump’ liên quan chứng kiến Bitcoin cũng giảm trong khi đồng nhân dân tệ của Trung Quốc và đồng peso của Mexico tăng giá.
Mặc dù hầu hết các cuộc bầu cử đều bị chia rẽ bởi một số cuộc thăm dò gian lận và những kẻ vô lại, và tỷ lệ dẫn đầu nằm trong biên độ sai số, nhưng nó cho thấy sự đảo ngược mạnh mẽ của cuộc thăm dò vào tháng 9 cho thấy Trump dẫn trước 4 điểm. Hơn nữa, Iowa được các nhà thăm dò coi là có thành tích tốt trong việc đưa ra kết quả cuối cùng chính xác trong lịch sử – mặc dù chỉ có sáu phiếu đại cử tri đoàn.
Trong khi các nhà cái cũng kéo dài tỷ lệ cược cho chiến thắng hoàn toàn của đảng Cộng hòa tại Quốc hội, cuộc thăm dò của Iowa cho thấy ít nhất những cược ban đầu về kết quả – khi thị trường tài chính đang nghiêng về chiến thắng của Trump trong những tuần gần đây – có thể tỏ ra quá sớm.
Các cổ phần bầu cử đối với nền kinh tế Hoa Kỳ, thương mại thế giới và địa chính trị không cần phải nhắc lại vào thời điểm này và các thị trường trên toàn cầu sẽ có ít nhất 48 giờ căng thẳng phía trước. Và với kết quả rất sít sao ở rất nhiều tiểu bang dao động quan trọng, có rất nhiều nghi ngờ về thời điểm chính xác kết quả bầu cử cuối cùng sẽ được công bố.
Tất cả những điều này có khả năng đặt quyết định của Fed vào thứ năm trong bối cảnh kết quả bầu cử có thể vẫn chưa được biết – đặc biệt là kết quả tại Quốc hội sẽ quyết định phần lớn bối cảnh chính sách tài khóa cho Fed. Và bế tắc tại thời điểm này dường như được coi là kết quả có khả năng xảy ra nhất.
Thị trường tương lai dường như không bị ảnh hưởng bởi các hoạt động chính trị và vẫn bám sát kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất 0,25 điểm cơ bản vào thứ Năm và nới lỏng thêm 100 điểm cơ bản trong 12 tháng sau đó.
Nhưng, không giống như cuộc thăm dò của Iowa, Fed đã bị ném một quả bóng cong bởi báo cáo việc làm tháng 10 vào thứ Sáu. Bị cản trở bởi bão và đình công, bảng lương của Hoa Kỳ tăng ít hơn nhiều so với dự báo – chỉ tăng thêm 12.000 việc làm vào tháng trước trong mức tăng nhỏ nhất kể từ năm 2020, ít hơn 100.000 so với dự kiến và với các tháng trước được điều chỉnh giảm.
Bão Helene đã tàn phá vùng Đông Nam Hoa Kỳ vào cuối tháng 9 và bão Milton tấn công Florida một tuần sau đó.
Như một dấu hiệu của một số sự bóp méo liên quan, tỷ lệ phản hồi cho cuộc khảo sát thành lập vào tháng 10, nơi tính toán bảng lương, đã giảm xuống còn 47,4%. Đó là mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 1991 và thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 69,2% của tháng 10 trong năm năm qua.
Sau khi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm mạnh ban đầu, lãi suất vay nhanh chóng tăng trở lại khi các nhà giao dịch cân nhắc khả năng phục hồi trong tháng này và tiếp tục tập trung vào cuộc bầu cử. Chỉ có cuộc thăm dò ý kiến của Iowa vào cuối tuần mới có thể kiềm chế họ ngay từ đầu ngày hôm nay.
Trong khi mô hình “GDPNow” được theo dõi chặt chẽ của Cục Dự trữ Liên bang Atlanta ước tính tăng trưởng kinh tế giảm từ 3,4% xuống 2,3% trong tuần qua, thì “phí bảo hiểm kỳ hạn” trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm phản ánh mức bồi thường rủi ro cho nhà đầu tư trong dài hạn vẫn ở mức cao nhất trong một năm cũng như các thước đo chính về biến động của trái phiếu kho bạc. (.MOVE)
Một yếu tố gây khó chịu khác đối với lợi suất trái phiếu chính phủ là sự phục hồi của giá dầu trong tuần qua, khi giá dầu thô của Mỹ tăng trở lại mức 70 đô la một thùng lần đầu tiên sau 10 ngày.
Giá dầu tăng hơn 2% vào thứ Hai sau quyết định của các nhà sản xuất OPEC+ hoãn kế hoạch tăng sản lượng thêm một tháng. Vào Chủ Nhật, OPEC+, bao gồm Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ cùng Nga và các đồng minh khác, cho biết sẽ gia hạn cắt giảm sản lượng 2,2 triệu thùng/ngày, với việc tăng sản lượng đã bị trì hoãn từ tháng 10 do giá giảm và nhu cầu yếu.
Nhóm này dự kiến sẽ tăng sản lượng thêm 180.000 thùng/ngày kể từ tháng 12.
Ở những nơi khác, trọng tâm là Trung Quốc, nơi diễn ra cuộc họp lãnh đạo quan trọng xung quanh cuộc bầu cử Hoa Kỳ và kết quả có thể phụ thuộc vào kết quả bầu cử Hoa Kỳ.
Ủy ban Thường vụ Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc họp từ thứ Hai đến thứ Sáu và dự kiến sẽ phê duyệt các biện pháp kích thích bổ sung để thúc đẩy nền kinh tế đang chậm lại – và những dấu hiệu ban đầu về quy mô của các biện pháp kích thích có thể tăng lên nếu Trump thắng cử và các kế hoạch tăng thuế quan lớn đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc xuất hiện.
Trung Quốc đại lục (.CSI300) và Hồng Kông (.HSI) cổ phiếu tăng cao vào thứ Hai trước cuộc họp.
Cổ phiếu Châu Âu (.STOXXE) cũng cao hơn ngay từ đầu, với Anh (.FTSE) chuẩn mực cũng tăng.
Thị trường Anh đã phục hồi sau ngân sách ‘thuế, vay và đầu tư’ lớn của tuần trước từ chính phủ Lao động mới. Ngân hàng Anh họp vào thứ năm cùng với Fed và cũng dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất của Anh một phần tư điểm – đây sẽ là lần cắt giảm thứ hai trong chu kỳ.
Những diễn biến chính có thể cung cấp thêm định hướng cho thị trường Hoa Kỳ vào cuối ngày thứ Hai:
* Đơn đặt hàng nhà máy tháng 9 của Hoa Kỳ, xu hướng việc làm tháng 10
* Thu nhập của các công ty Hoa Kỳ: Fox, Marriott, Loews, AIG, Wynn Resorts, Constellation Energy, Franklin Resources, Eversource, NXP, Palantir, Diamondback, Vertex, Celanese, Zoetis, Realty Income, Revvity, Public Service Enterprise, Hologic, v.v.
* Kho bạc Hoa Kỳ đấu giá 58 tỷ đô la trái phiếu kỳ hạn 3 năm, cũng như trái phiếu kỳ hạn 2 và 6 tháng
* Các bộ trưởng tài chính của nhóm Euro họp tại Brussels
Bởi Mike Dolan,
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente.
