Ngày 29 tháng 5 (Reuters) – Nhìn lại tương lai ở thị trường châu Á.
Niềm tin của người tiêu dùng Nhật Bản và lạm phát của Úc là những điểm tập trung chính của các thị trường ở châu Á vào thứ Tư, khi các nhà đầu tư suy ngẫm về những tác động rộng lớn hơn của việc lợi suất trái phiếu tăng trên diện rộng.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, chuẩn mực cho chi phí đi vay toàn cầu, đã tăng lên mức cao nhất trong 4 tuần vào thứ Ba sau cuộc đấu giá nợ yếu kém của Mỹ, dẫn đến hiệu suất trái chiều ở Phố Wall.
Chỉ số Dow giảm, S&P 500 không thay đổi và đợt phục hồi bất thường của Nvidia đã đưa Nasdaq lên mức cao kỷ lục mới – cổ phiếu của đứa trẻ áp phích AI đã tăng 20% trong ba ngày giao dịch vừa qua và công ty hiện trị giá 2,8 nghìn tỷ USD.
Nhưng thị trường châu Á vào thứ Tư có thể nhạy cảm hơn với việc thắt chặt các điều kiện tài chính từ lợi suất trái phiếu Mỹ hơn là sự bùng nổ công nghệ của Mỹ. Một số nhà phân tích cho rằng lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hiện có thể tiến vào phạm vi cao hơn từ 4,50% đến 4,70% và lãi suất hai năm lại chạm ngưỡng 5,00%.
Gần hơn, lãi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản cũng đang được xem xét kỹ lưỡng. Lợi suất trái phiếu đang đạt mức cao mới trong nhiều năm trên đường cong, gây ra một loạt bình luận từ các quan chức Nhật Bản và toàn cầu trong những ngày gần đây.
Lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm đã tăng ngày thứ tám liên tiếp vào thứ Ba để đạt mức cao nhất mới trong 12 năm là 1,035% và lợi suất JGB kỳ hạn 2 năm nhích lên mức cao nhất mới trong 15 năm là 0,36%.
Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda hôm thứ Bảy cho biết ‘lập trường cơ bản’ của ngân hàng là lợi suất trái phiếu dài hạn phải do thị trường ấn định. Nhưng điều này thật khó khăn đối với BOJ, vốn đã tích trữ JGB trong nhiều năm trong cuộc chiến chống giảm phát và hiện sở hữu hơn 50% toàn bộ thị trường.
Nhưng tôi không dự đoán sẽ có bất kỳ hiệu suất giá đáng kể nào trong thời gian ngắn khi họ thực hiện những khoản đầu tư đó.
Lợi suất trái phiếu cao hơn làm tăng chi phí lãi vay của BOJ. Nhiều.
Mặt khác, lợi suất JGB cao hơn có thể hỗ trợ đồng yên, điều mà các quan chức có thể sẽ hoan nghênh – Bộ trưởng tài chính Nhật Bản hôm thứ Ba cho biết ông lo ngại hơn về mặt trái của tỷ giá hối đoái yếu hiện nay, cụ thể là gánh nặng gia tăng đối với các công ty và người tiêu dùng từ giá nhập khẩu cao hơn.
Lợi suất JGB có giảm bớt ở đây không? Dữ liệu của BOJ hôm thứ Ba đã đưa ra những tín hiệu lẫn lộn về lạm phát – giá dịch vụ doanh nghiệp đang tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2015, nhưng các dữ liệu khác cho thấy các thước đo chính về lạm phát cơ bản lần đầu tiên giảm xuống dưới mục tiêu 2% của ngân hàng kể từ tháng 8 năm 2022.
Nếu lợi suất JGB ‘cao hơn trong thời gian dài hơn’ thúc đẩy đồng yên, Japan Inc. có thể cảm nhận được sức ép. Đồng tiền yếu đã thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài khổng lồ vào Nhật Bản, nhưng với khả năng yếu kém ‘vật chất’ hơn nữa không còn nữa, các chiến lược gia của HSBC đang đóng vị thế quá cân của họ đối với cổ phiếu Nhật Bản.
Dưới đây là những diễn biến chính có thể mang lại nhiều định hướng hơn cho thị trường vào thứ Tư:
– Lạm phát ở Úc (tháng 4)
– Niềm tin người tiêu dùng Nhật Bản (tháng 5)
– Gita Gopinath của IMF tóm tắt cho giới truyền thông sau đánh giá hàng năm của IMF về nền kinh tế Trung Quốc
Báo cáo của Jamie McGeever; Chỉnh sửa bởi Josie Kao
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente.com
