Nhìn về tương lai của thị trường châu Âu và toàn cầu từ Tom Westbrook
Trước khi bắt đầu kỳ nghỉ Giáng sinh và cuối năm, các thị trường sẽ có được cái nhìn cuối cùng về bức tranh lạm phát của Mỹ với dữ liệu chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân vào thứ Sáu.
Một con số thấp có thể xác nhận sự phục hồi đáng kinh ngạc của thị trường trái phiếu trong hai tháng qua. Một con số cao có thể thách thức vị thế tích cực của thị trường.
Sự hưng phấn trước tín hiệu của Cục Dự trữ Liên bang rằng việc tăng lãi suất đã được thực hiện – và việc cắt giảm sẽ được xem xét – đã khiến thị trường tương lai lãi suất định giá mức cắt giảm 150 điểm cơ bản vào năm tới.
Các nhà giao dịch nhận thấy 83% cơ hội cắt giảm lãi suất vào tháng 3 và 12% khả năng đó là mức siêu lớn 50 điểm cơ bản. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm ở mức 3,9%, giảm hơn 110 điểm cơ bản so với mức trên 5% vào cuối tháng 10.
Người ta đặt cược rằng lạm phát giảm sẽ thúc đẩy Fed cắt giảm nhanh chóng, nhằm ngăn chặn lãi suất thực tăng. Hai phần ba trong số 251 người tham gia cuộc khảo sát các nhà quản lý quỹ tháng 12 của Bank of America nhận thấy nền kinh tế Mỹ sẽ “hạ cánh nhẹ nhàng” và các nhà đầu tư đang lạc quan nhất về trái phiếu kể từ tháng 3 năm 2009.
Việc điều chỉnh giảm PCE vào thứ Năm trong dữ liệu tăng trưởng quý 3 báo hiệu một bất ngờ giảm giá khi con số tháng 11 được công bố vào cuối ngày hôm nay, mặc dù đợt bán tháo đột ngột trên thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Tư là một lời nhắc nhở rằng thị trường đang suy yếu trong kỳ nghỉ lễ sẽ biến động khi bị xáo trộn.
Dữ liệu tăng trưởng và doanh số bán lẻ của Anh cũng sẽ được công bố vào thứ Sáu, nhưng điều đó đã bị lu mờ bởi bất ngờ lạm phát trong tuần này khiến đồng bảng Anh trượt dốc và FTSE bay cao, do lạm phát chậm lại mạnh mẽ mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào đầu năm 2024.
Giao dịch ở châu Á thận trọng và chỉ số đồng đô la, giảm 4,6% kể từ đầu tháng 11, dao động ở mức 101,86 khi các nhà đầu tư chờ đợi số PCE.
Với việc Fed không còn được coi là ngoại lệ có thể giữ lãi suất ở mức cao cho đến năm 2024, đồng đô la đã chịu áp lực và đồng euro đã tìm được chỗ đứng trên 1,10 đô la. Đồng yên – đồng tiền G10 hoạt động kém nhất trong năm – cũng đã tìm thấy sự hỗ trợ.
Ngân hàng Nhật Bản khiến thị trường thất vọng khi không đưa ra tín hiệu nào về sự thay đổi chính sách tại cuộc họp tuần này. Nhưng ngày càng có sự đồng thuận rằng nó sẽ có hiệu lực vào mùa xuân và kỷ lục 73% số người tham gia khảo sát của BofA cho rằng đồng yên đang bị định giá thấp.
Những diễn biến chính có thể ảnh hưởng đến thị trường vào thứ Sáu:
– GDP của Anh, doanh số bán lẻ
– PCE cốt lõi của Hoa Kỳ
Bởi Tom Westbrook; Chỉnh sửa bởi Edmund Klamann
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente.com.
