Ngày 21 tháng 3 (Reuters) – Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell hôm thứ Hai đã đưa ra thông điệp cơ bắp nhất của mình cho đến nay về cuộc chiến với lạm phát quá cao, nói rằng ngân hàng trung ương phải di chuyển “khẩn trương” để tăng lãi suất và có thể “mạnh tay hơn” để giữ một vòng xoáy tăng giá từ cố thủ.
Trong những nhận xét khiến các thị trường tài chính đang tranh giành để điều chỉnh lại để có xác suất cao hơn về việc Fed nâng lãi suất thêm nửa điểm phần trăm tại một hoặc nhiều cuộc họp còn lại trong năm nay, Powell đã báo hiệu sự cấp bách đối với thách thức lạm phát của ngân hàng trung ương vốn ít được nhìn thấy hơn. chỉ hơn một tuần trước, khi Fed thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên trong ba năm.
Powell phát biểu tại hội nghị của Hiệp hội Kinh tế Doanh nghiệp Quốc gia: “Thị trường lao động rất mạnh và lạm phát quá cao. “Rõ ràng là cần phải di chuyển nhanh chóng để đưa lập trường chính sách tiền tệ trở lại mức trung lập hơn, và sau đó chuyển sang các mức hạn chế hơn nếu đó là điều cần thiết để khôi phục sự ổn định giá cả.”
Đặc biệt, ông nói thêm, “nếu chúng tôi kết luận rằng phù hợp để di chuyển mạnh mẽ hơn bằng cách tăng tỷ lệ quỹ liên bang hơn 25 điểm cơ bản tại một cuộc họp hoặc các cuộc họp, chúng tôi sẽ làm như vậy.”
Người đứng đầu chiến lược toàn cầu của AIG, Constance Hunter, đã gọi đó là bài phát biểu “the buck stop here” của Powell.
Chứng khoán Mỹ giảm và các nhà giao dịch – đã đặt cược vào việc tăng lãi suất ít nhất một phần tư điểm ở mỗi cuộc họp trong số sáu cuộc họp còn lại của năm của Fed – đã chuyển sang mức giá trong một cơ hội tốt hơn thậm chí là tăng nửa điểm lãi suất ở mỗi trong hai cuộc họp tiếp theo của Fed vào tháng Năm và tháng Sáu.
Điều đó sẽ nâng lãi suất chính sách ngắn hạn – được chốt trong hai năm gần bằng 0 – lên khoảng 2,25% đến 2,5% vào cuối năm, cao hơn mức 1,9% mà các nhà hoạch định chính sách của Fed dự đoán vào tuần trước. đọc thêm
Hầu hết các nhà hoạch định chính sách của Fed đều nhìn nhận mức “trung lập” nằm trong khoảng từ 2,25% đến 2,5%.
Powell đã nhắc lại vào thứ Hai rằng việc Fed cắt giảm bảng cân đối kế toán khổng lồ có thể bắt đầu vào tháng 5, một quá trình có thể thắt chặt hơn nữa các điều kiện tài chính.
Kevin Flanagan, người đứng đầu chiến lược thu nhập cố định tại WisdomTree Investments ở New York, cho biết: “Đây không chỉ là một hiện tượng chiến thuật trong ngắn hạn. “Đây là một loại thông điệp chiến lược hơn, theo tôi, từ Fed.”
Sự đồng thuận về việc thắt chặt quyết liệt hơn – hoặc ít nhất là cởi mở hơn – dường như đang tăng lên.
Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic, người mong đợi một con đường tăng lãi suất nhẹ nhàng hơn một chút so với hầu hết các đồng nghiệp của mình, cho biết trước đó vào thứ Hai rằng ông sẵn sàng tăng lãi suất lớn hơn bình thường “nếu đó là những gì dữ liệu cho thấy là phù hợp.” đọc thêm
Phát biểu hôm thứ Sáu, Thống đốc Fed Chris Waller cho biết ông sẽ ủng hộ một loạt các đợt tăng lãi suất nửa điểm phần trăm để có tác động nhanh hơn đến lạm phát. đọc thêm
THỊ TRƯỜNG LAO ĐỘNG ĐÚNG, RỦI RO LẠM PHÁT
Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ hiện ở mức 3,8% và tỷ lệ tuyển dụng việc làm trên mỗi người đang ở mức cao kỷ lục, một sự kết hợp khiến tiền lương tăng nhanh hơn mức bền vững.
Powell nói: “Cầu đang dư thừa”, đồng thời nói thêm rằng “về nguyên tắc” chính sách tiền tệ ít tương thích hơn có thể làm giảm áp lực trên thị trường lao động và giúp ổn định lạm phát mà không đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên cao, tạo ra một “hạ cánh mềm” chứ không phải là suy thoái.
Lạm phát theo thước đo ưa thích của Fed cao gấp ba lần so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, được đẩy lên bởi các chuỗi cung ứng khó sửa chữa mất nhiều thời gian hơn dự kiến và điều đó có thể trở nên tồi tệ hơn khi Trung Quốc phản ứng với mức tăng COVID-19 mới bằng các biện pháp khóa mới.
Cộng thêm áp lực về giá cả, cuộc chiến của Nga ở Ukraine đang đẩy giá dầu lên cao, có nguy cơ đẩy lạm phát lên cao hơn nữa. Ông Powell lưu ý, Mỹ, hiện là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới, có khả năng chống chọi với cú sốc dầu tốt hơn so với những năm 1970.
Mặc dù Fed trong thời gian bình thường có thể sẽ không thắt chặt chính sách tiền tệ để giải quyết những gì cuối cùng có thể là sự tăng đột biến tạm thời của giá hàng hóa, Powell nói, “rủi ro đang tăng lên rằng một thời gian dài lạm phát cao có thể đẩy kỳ vọng dài hạn lên cao hơn một cách khó chịu. . ”
Năm ngoái, Fed nhiều lần dự báo rằng áp lực chuỗi cung ứng sẽ giảm bớt và sau đó liên tục gây thất vọng.
“Khi chúng tôi thiết lập chính sách, chúng tôi sẽ xem xét tiến độ thực tế đối với những vấn đề này và không giả định sự cứu trợ đáng kể từ phía nguồn cung trong ngắn hạn”, Powell cho biết hôm thứ Hai. Các nhà hoạch định chính sách đã bắt đầu từ năm nay với kỳ vọng lạm phát sẽ đạt đỉnh trong quý này và hạ nhiệt trong nửa cuối năm.
“Câu chuyện đó đã sụp đổ,” Powell nói. “Trong phạm vi nó tiếp tục sụp đổ, các đồng nghiệp của tôi và tôi có thể đi đến kết luận rằng chúng tôi sẽ cần phải di chuyển nhanh hơn và, nếu vậy, chúng tôi sẽ làm như vậy.”
Các nhà hoạch định chính sách của Fed hy vọng sẽ kiềm chế lạm phát mà không làm ảnh hưởng đến tăng trưởng hoặc khiến tỷ lệ thất nghiệp tăng trở lại, và dự báo của họ được công bố vào tuần trước cho thấy họ thấy một con đường cho điều đó, với quan điểm trung bình là lạm phát giảm xuống 2,3% vào năm 2024 nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 3,6%.
Powell cho biết ông dự kiến lạm phát sẽ giảm xuống “gần 2%” trong ba năm tới và mặc dù “hạ cánh mềm” có thể không đơn giản, nhưng vẫn có nhiều tiền lệ trong lịch sử.
“Nền kinh tế đang rất mạnh và có vị trí tốt để xử lý chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn”, ông nói và nói thêm rằng ông không mong đợi một cuộc suy thoái trong năm nay.
Đó là một mẹo khó để khéo léo, các nhà phân tích cho biết.
Ông Seth Carpenter, Giám đốc kinh tế toàn cầu của Morgan Stanley, cho biết Powell “sắp tới một cách hợp lý rằng có sự không chắc chắn”. “Nếu bạn cứ tiếp tục cho đến khi bạn nhìn thấy kết quả mà bạn mong muốn, rất có thể bạn đã đi quá xa.”
Báo cáo của Ann Saphir và Lindsay Dunsmuir Báo cáo bổ sung của Herb Lash Biên tập bởi Paul Simao và Alistair Bell
