WASHINGTON (Reuters) – Trong bối cảnh thị trường kỳ vọng Fed có thể buộc phải thắt chặt chính sách tiền tệ sớm hơn dự kiến, các ngân hàng trung ương hàng đầu của Mỹ đã đưa ra một thông điệp đơn giản cho các nhà đầu tư quan tâm đến việc tăng lợi suất trái phiếu Mỹ và rủi ro giá cả: Đừng mong đợi bất kỳ thay đổi nào cho đến khi nền kinh tế cải thiện rõ ràng.
Làm chứng hôm thứ Tư trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện, Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh lời hứa của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ là đưa nền kinh tế trở lại trạng thái toàn dụng, với ít lo lắng về lạm phát trừ khi giá bắt đầu tăng một cách dai dẳng và đáng lo ngại.
Powell nói với các nhà lập pháp khi được hỏi về dự báo của Fed rằng lạm phát sẽ duy trì ở mức hoặc thấp hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương đến năm 2023.
Fed cho biết họ sẽ không tăng lãi suất cho đến khi lạm phát vượt quá 2% và “chúng tôi tin rằng chúng tôi có thể làm được, chúng tôi tin rằng chúng tôi sẽ làm được. Có thể mất hơn ba năm, ”Powell nói. Tỷ lệ lạm phát hiện tại theo biện pháp ưu tiên của Fed là khoảng 1,3%.
Ông nói, dự kiến sẽ tăng giá vào mùa xuân này, có thể phản ánh sự tắc nghẽn nguồn cung sau đại dịch, hoặc nhu cầu tăng vọt khi nền kinh tế mở cửa trở lại, nhưng không có gì để đảm bảo phản ứng chính sách.
Phát biểu của Powell đã dẫn đến một nỗ lực của ngân hàng trung ương nhằm thuyết phục công chúng và đặc biệt là các nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu rằng họ sẽ không thắt chặt chính sách tiền tệ cho đến khi mọi người rõ ràng trở lại làm việc.
Lợi tức trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã tăng gần đây, với nguy cơ lạm phát tăng đột biến khi Hoa Kỳ mở rộng chương trình tiêm chủng coronavirus, lập kế hoạch chi tiêu tài khóa hơn nữa và tiến tới mở cửa lại nền kinh tế sau đại dịch.
Các thị trường tài chính đang định giá triển vọng tốt hơn cho nền kinh tế Mỹ và “điều đó là phù hợp”, Phó Chủ tịch Fed Richard Clarida nói với Phòng Thương mại Mỹ tại Úc, đồng thời cho biết bản thân đã trở nên lạc quan hơn trong những tháng gần đây.
Ông nói, điều đó không có nghĩa là bất kỳ thay đổi nào sắp xảy ra đối với việc Fed đặt gần mức lãi suất ngắn hạn hoặc chương trình mua trái phiếu của Fed.
Clarida nói: “Chúng ta đối với một người sẽ kiên nhẫn, chúng ta sẽ rất cẩn thận, và chúng ta sẽ rất minh bạch về ý định của mình trước bất kỳ quyết định nào mà chúng ta có thể đưa ra trong tương lai.
Clarida cho biết ông thấy lạm phát tăng trên 2% vào mùa xuân nhưng sẽ quay trở lại mức đó vào cuối năm.
Nói về một thị trường có thể xảy ra “cơn giận dữ” trước sự thay đổi trong chương trình mua trái phiếu của Fed là “quá sớm”, Clarida nói. Một cơn giận dữ đề cập đến sự gia tăng nhanh chóng của lợi suất trái phiếu dựa trên những thay đổi trong kỳ vọng của thị trường đối với chính sách của Fed.
Ông nói: “Chúng ta có một hố sâu, vẫn còn nhiều cách để đi, và tôi nghĩ rằng các thiết lập của chính sách tiền tệ là hoàn toàn phù hợp không chỉ bây giờ mà còn với triển vọng của tôi đối với nền kinh tế, cho phần còn lại của năm.
‘TRƯỚC-CHẠY FED’
Trong khi một số nhà quan sát tin rằng Fed có thể cần phải loại bỏ các chính sách thời kỳ khủng hoảng sớm hơn dự kiến, lập luận đó đã bỏ qua khuôn khổ việc làm đầu tiên mới của Fed, Tim Duy, trưởng kinh tế Mỹ của SGH Macro Advisors cho biết.
“Nếu chúng ta cố gắng ép Fed vào khuôn khổ cũ, chúng ta sẽ dẫn đầu Fed. Fed sẽ không xác nhận việc điều hành trước như vậy, ”Duy viết về sự xuất hiện của Powell trong tuần này trước các ủy ban của Hạ viện và Thượng viện. “Fed dự định sẽ duy trì chính sách dễ dàng cho đến khi dữ liệu đẩy nó sang một hướng khác và Fed không mong muốn điều đó xảy ra trong một thời gian dài”.
Fed cho biết họ có kế hoạch tiếp tục mua 120 tỷ đô la mỗi tháng vào chứng khoán của chính phủ Mỹ và chứng khoán do chính phủ hậu thuẫn “cho đến khi đạt được tiến bộ đáng kể hơn nữa” đối với mục tiêu lạm phát và việc làm tối đa của Fed.
Với mục tiêu lạm phát còn lâu mới kết thúc, các quan chức Fed đã tập trung vào những gì họ coi là lỗ hổng lớn trên thị trường lao động – một vết sẹo vượt xa tỷ lệ thất nghiệp 6,3% bao gồm những lo ngại về tình trạng thất nghiệp không cân xứng giữa các nhóm thiểu số và cuộc di cư của phụ nữ khỏi lực lượng lao động.
Trong những tuần gần đây, Powell, Clarida và những người khác đã sử dụng một biện pháp thay thế khoảng 10% bao gồm, ví dụ, những người đã rời khỏi lực lượng lao động trong những tháng gần đây, và thậm chí điều đó có thể không gây thiệt hại cho người lao động mà Fed hy vọng sửa.
Powell, người đã điều trần tại Quốc hội như một phần của nhiệm vụ xuất hiện hai lần một năm trên Đồi Capitol để cung cấp thông tin cập nhật về nền kinh tế, cho biết Fed cần phải nhìn thấy những tiến bộ rõ ràng trước khi chuyển bánh răng, không chỉ là sự cải tiến được dự đoán và không phải đặt cược sớm từ thị trường trái phiếu.
Powell nói: “Chúng tôi không hành động theo dự báo. Chính sách “nghe có vẻ giống như vậy – dữ liệu thực tế đến cho thấy chúng ta đang tiến gần hơn đến mục tiêu của mình”.
Báo cáo của Howard Schneider và Ann Saphir; Biên tập bởi Peter Cooney
