Nhìn vào tương lai tại thị trường Hoa Kỳ và toàn cầu từ Mike Dolan
Khi các thị trường thổi bùng đợt phục hồi bất thường của cổ phiếu Công nghệ lớn trong năm nay vào thứ Năm, đồng đô la đã đạt được ngày tốt nhất – và có thể là tuần tốt nhất – trong hơn hai tháng.
Sau ngày căng thẳng thực sự đầu tiên trên thị trường tài chính trong nhiều tuần, việc trở lại bình tĩnh vào thứ Sáu cho thấy hoạt động bùng nổ đột ngột – thị trường chứng khoán và trái phiếu quay đầu và đồng đô la tăng mạnh – là một sự sắp đặt lại hơn là suy nghĩ lại.
Nhiều người cho rằng các nhà giao dịch đang tranh giành vị thế trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới – điều này có thể mang lại đợt tăng lãi suất cuối cùng trong chu kỳ. Một dữ liệu hàng tuần chặt chẽ bất ngờ khác từ thị trường lao động Hoa Kỳ đã gieo rắc một số nghi ngờ còn sót lại rằng chúng ta đang ở trên đỉnh của ‘đỉnh của Fed’.
Sự thất vọng giống như nhóm về lợi nhuận cao hơn dự báo tại Tesla và Netflix đã chứng kiến chỉ số FANG-plus (.NYFANG) siêu tăng áp của 10 cổ phiếu vốn hóa lớn về công nghệ và kỹ thuật số hàng đầu ghi nhận ngày tồi tệ nhất trong một năm ngoạn mục khác cho đến nay – mất hơn 4% khi cổ phiếu của Netflix và Tesla gần như mất giá.
Chưa hết, chỉ số đó vẫn tăng 76% cho đến nay.
Sự chao đảo của giới công nghệ chứng kiến chỉ số Nasdaq (.IXIC) giảm 2% trong mức giảm lớn nhất kể từ tháng Ba. Nhưng S&P500 (.SPX) mất ở mức khiêm tốn hơn 0,6% và chỉ số công nghiệp Dow Jones (.DJI) vẫn tiếp tục bất chấp để đạt mức tăng hàng ngày thứ chín liên tiếp, được hỗ trợ bởi sự lạc quan của Johnson & Johnson (JNJ.N) .
Hơn nữa, hợp đồng tương lai của Nasdaq và S&P500 đã tăng trở lại trước tiếng chuông vào thứ Sáu. American Express dẫn đầu lịch trình thu nhập yên tĩnh hơn – nhưng gần như tất cả các ngân hàng khác đều có kết quả ấn tượng trong tuần qua.
Những người lạc quan đề xuất sự kết hợp giữa sức mạnh thị trường việc làm đang diễn ra và một số luân chuyển nắm giữ cổ phiếu ngành nhấn mạnh hy vọng ‘hạ cánh mềm’ và đánh dấu sự mở rộng lành mạnh của mức tăng thị trường dẫn đầu rất hẹp cho đến nay trong năm nay.
Những người bi quan cho rằng Fed vẫn chưa hoàn tất việc thắt chặt và bất kỳ đợt tăng lãi suất nào sau tuần tới sẽ chỉ đẩy nhanh quá trình suy thoái vào năm 2024. Điều đó đã giúp thị trường trái phiếu kho bạc tỉnh táo hơn sau vài tuần giảm lạm phát.
Các hợp đồng tương lai được định giá đầy đủ cho việc tăng lãi suất 1/4 điểm vào tuần tới, nhưng cho thấy cơ hội tăng lãi suất khác vào tháng 11 là dưới 50-50 và 75 điểm cơ bản của việc cắt giảm so với mức đỉnh vào thời điểm này năm sau. Lợi tức trái phiếu kho bạc hai năm đã tăng 12 điểm cơ bản lên 4,88% vào thứ Năm, nhưng đã ổn định trở lại mức 4,85% kể từ đó.
Lợi suất dự phòng cho thấy đồng đô la (.DXY) thể hiện tốt nhất kể từ đầu tháng 5 – cũng được hỗ trợ bởi những nghi ngờ ngày càng tăng về việc các ngân hàng trung ương lớn khác sẵn sàng tiếp tục thắt chặt lãi suất chính sách của họ sau khi Fed ngừng hoạt động.
Theo các nguồn tin của Reuters, Ngân hàng Nhật Bản đang nghiêng về việc giữ nguyên chính sách kiểm soát lợi suất tại cuộc họp chính sách vào tuần tới, vì các nhà hoạch định chính sách muốn xem xét kỹ lưỡng hơn dữ liệu để đảm bảo tiền lương và lạm phát tiếp tục tăng .
Với việc lạm phát đã vượt quá mục tiêu của BOJ trong hơn một năm, các thị trường đã sôi sục với đồn đoán rằng BOJ có thể điều chỉnh việc kiểm soát đường cong lợi suất vào đầu tháng này.
Đô la/yên lần đầu tiên tăng trên 141 vào thứ Sáu sau 10 ngày.
Trong khi đó, các thị trường của Trung Quốc vẫn trong tình trạng hỗn loạn với sự lo lắng ngày càng tăng về việc thiếu một biện pháp kích thích mới cho sự phục hồi kinh tế đang gặp khó khăn khi căng thẳng địa chính trị gia tăng.
Các nhà chức trách hôm thứ Sáu đã công bố các biện pháp thúc đẩy tiêu thụ ô tô và các mặt hàng điện tử như một phần của nỗ lực rộng lớn hơn nhằm vực dậy nền kinh tế đang chững lại của đất nước.
Nhưng mọi con mắt hiện đang đổ dồn vào cuộc họp thường niên của Bộ Chính trị, dự kiến sẽ diễn ra trước cuối tháng 7 và là nơi các nhà lãnh đạo Trung Quốc vạch ra lộ trình chính sách cho thời gian còn lại của năm.
Các sự kiện để theo dõi vào thứ Sáu:
* Thu nhập của công ty Hoa Kỳ: American Express, Huntington Bancshares, Schlumberger, Comerica, Regions Financial, Roper Technologies, Interpublic,
* Giá nhà Canada tháng 6, doanh số bán lẻ tháng 5
* Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen phát biểu tại Hà Nội
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente
