Một số nhà quản lý quỹ đầu cơ đang lo ngại về việc tiền đã tràn vào các cổ phiếu đang bay cao như Tesla và quỹ ARK nổi tiếng khi lợi suất trái phiếu tăng đột biến và cổ phiếu tăng trưởng bị ảnh hưởng.
Sự phổ biến của các cổ phiếu như Tesla đã giúp quỹ ARK Innovation ETF trị giá 26,6 tỷ USD của Cathie Wood trở thành quỹ đầu tư được quản lý tích cực hàng đầu của Hoa Kỳ do Morningstar theo dõi vào năm ngoái.
Nhưng ngay cả khi cổ phiếu của Tesla lao dốc trong tuần này và quỹ của Wood giảm, cô ấy đã tăng đặt cược của quỹ vào nhà sản xuất ô tô. ARK Innovation ETF giảm 15% trong tuần này và Tesla giảm 13%, cùng với sự sụt giảm của các cổ phiếu công nghệ cao khác.
Các tên tuổi tăng trưởng đã bị ảnh hưởng bởi lợi suất trái phiếu cao hơn trong khi các tài sản như bitcoin sôi sục cũng đã giảm trở lại.
Tesla cũng bị ảnh hưởng bởi một báo cáo về việc đóng cửa nhà máy tạm thời.
Quỹ của Wood cũng sở hữu một số tên tuổi trên internet, mạng xã hội và công nghệ, chẳng hạn như Twitter và Snap.
“ARK tin rằng tuần này, với khối lượng đáng kể, nhiều độ lệch chuẩn trên mức trung bình, đã cho thấy cấu trúc ETF và thị trường hoạt động, cung cấp thanh khoản dồi dào và chênh lệch chặt chẽ,” Tom Staudt, Giám đốc điều hành của ARK nói với Reuters qua email. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư vẫn lo ngại.
Peter Bortel, đối tác chung của Bortel Investment Management, cho biết: “Cathie Wood điều hành một danh mục đầu tư công nghệ beta cao, rủi ro rất cao và để nạp vào Tesla ngay từ mức cao của nó có vẻ hơi sớm”, Peter Bortel, đối tác chung tại Bortel Investment Management, cho biết ông đã đặt một vị thế bán trên Tesla vào thứ Tư.
Bortel nói thêm: “Tôi đã thiền định về điều ngắn hạn trong vài tuần qua.
Các nhà đầu tư đã thu được 465 triệu đô la từ Ark Innovation vào thứ Hai, theo dữ liệu của Refinitiv. Việc mua lại nhiều hơn như vậy sẽ thúc đẩy quỹ của Wood bán các khoản nắm giữ thanh khoản để quản lý sự siết chặt trong ngắn hạn trước khi tìm cách nới lỏng lượng nắm giữ kém thanh khoản.
Rob Romero, giám đốc danh mục đầu tư tại Connective Capital, có trụ sở tại California, cho biết: “Tôi lo lắng rằng các quỹ như ARK có thể bị buộc phải bán, phá hủy một số cổ phiếu nhất định mà họ là người nắm giữ lớn.
Lợi suất trái phiếu tăng vọt, chứng kiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chạm mức cao nhất trong một năm là 1,614%, đang gây ra nỗi đau đặc biệt cho những tên tuổi tăng trưởng cao.
Lĩnh vực công nghệ thuộc S&P 500, một trong những lĩnh vực thúc đẩy đà tăng của thị trường vào năm 2020, giảm 4,5% trong tuần này.
David Greenwald, phó giám đốc danh mục đầu tư tại Waratah Capital Advisors có trụ sở tại Toronto, cho biết công ty của ông đã “rất thận trọng” đối với các cổ phiếu công nghệ có động lực cao do lợi suất trái phiếu kho bạc tăng nhanh từ đầu năm đến nay.
Các cổ phiếu tăng trưởng như công nghệ có dòng tiền dài hơn có thể nhạy cảm với lợi suất tăng do các dòng tiền đó được chiết khấu ở mức cao hơn.
Greenwald cho biết: “Nhiều cổ phiếu động lực này giao dịch ở mức định giá cao hơn các định mức lịch sử, được chứng minh là do môi trường tỷ giá thấp. “Trong phạm vi tỷ giá tiếp tục tăng, chúng tôi kỳ vọng những cổ phiếu này sẽ tiếp tục kém hơn so với thị trường rộng lớn hơn.”
Andy Pauly, đối tác quản lý của Warwick Investment Management, cho biết “các công ty đang phát triển nhanh chóng đang được định giá dựa trên dòng tiền 10-20 năm trong tương lai rất dễ bị ảnh hưởng bởi lợi suất tăng”.
Điều đó đã được thể hiện qua sự phân hóa rõ rệt giữa cổ phiếu tăng trưởng và giá trị trong năm nay với chỉ số tăng trưởng S&P 500 gần như không thay đổi trong tháng 2, kém hơn hẳn so với chỉ số giá trị, tăng hơn 7% do lạc quan về nền kinh tế mở cửa sau đại dịch.
Troy Gayeski, đồng giám đốc đầu tư tại SkyBridge Capital, công ty đầu tư với một số quỹ đầu cơ lớn nhất Phố Wall, cho biết các quỹ đầu cơ không có quá nhiều cổ phiếu tăng trưởng hoặc động lực trong danh mục đầu tư của mình vì họ biết rằng “sớm hay muộn … rất nhiều tên tuổi tăng trưởng toàn cầu sẽ gặp khó khăn. ”
Gayeski cho biết: “Các công ty lớn hơn, có tên tuổi hơn nhận thức rõ về sự thiên vị này, nhận thức rõ về rủi ro này, đã dành một khoảng thời gian tối thiểu để đảm bảo rằng họ không bị phơi bày quá mức.
Báo cáo của Maiya Keidan; Biên tập bởi Megan Davies và Leslie Adler
