Nhìn về tương lai ở thị trường châu Âu và toàn cầu từ Wayne Cole
Các blue-chip Trung Quốc đang có một đợt phục hồi hiếm hoi vào thứ Hai sau khi Bắc Kinh tung ra nhiều biện pháp hỗ trợ thị trường.
Chúng bao gồm giảm một nửa thuế trước bạ đối với giao dịch chứng khoán, làm chậm tốc độ chào bán cổ phiếu mới và phê duyệt việc ra mắt 37 quỹ bán lẻ để đầu tư vào cổ phiếu. Tất cả đều tuân theo các bước hôm thứ Sáu để hỗ trợ nhà ở .
Mặc dù hầu như không phải là loại kích thích tài chính lớn mà các nhà đầu tư khao khát, nhưng thật đáng mừng khi ít nhất Bắc Kinh hiểu rằng cần có sự hỗ trợ và chứng khoán đã tăng khoảng 2,5%. Nếu duy trì được thì đó sẽ là mức tăng hàng ngày lớn thứ hai trong năm nay, điều này cho thấy thị trường đã suy yếu như thế nào.
Cổ phiếu cần tất cả sự giúp đỡ mà họ có thể nhận được. Dữ liệu công bố cuối tuần qua cho thấy lợi nhuận tại các công ty công nghiệp Trung Quốc đã giảm tháng thứ bảy liên tiếp trong tháng 7 – một lý do khiến CSI300 giao dịch ở mức PE là 27, so với 22 của S&P 500.
Những rắc rối trong lĩnh vực bất động sản càng lộ rõ khi cổ phiếu Evergrande của Trung Quốc tiếp tục giao dịch với mức giảm 80%. Một cổ phiếu từng có giá trên 30 đô la Hồng Kông giờ chỉ còn 39 cent.
Tất cả những điều này đang diễn ra khi Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Gina Raimondo bắt đầu cuộc đàm phán kéo dài ba ngày với Bắc Kinh nhằm thúc đẩy quan hệ kinh doanh giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Ở những nơi khác, hợp đồng tương lai chứng khoán Phố Wall vững chắc hơn khi thị trường dường như nhẹ nhõm hơn khi Chủ tịch Fed Powell không tỏ ra diều hâu. Sau đó, một lần nữa, ông thừa nhận nền kinh tế đang hoạt động mạnh mẽ hơn dự kiến của Fed cũng không hẳn là ôn hòa: Ước tính GDPNow mới nhất của Atlanta cho quý này là 5,9%.
Vì vậy, trách nhiệm của dữ liệu là thể hiện sự hạ nhiệt hoặc có nguy cơ tăng lãi suất lần nữa. Hợp đồng tương lai của quỹ Fed hiện hàm ý 55% cơ hội tăng lãi suất vào cuối năm, so với 32% một tuần trước, trong khi mức nới lỏng dự kiến cho năm tới giảm xuống 92 điểm cơ bản từ khoảng 130 điểm cơ bản vào đầu tháng này.
Dữ liệu PMI gần đây cho thấy sự chậm lại, đặc biệt là ở các dịch vụ đáng thất vọng. Các nhà phân tích lưu ý rằng PMI có thành tích dự đoán các nền kinh tế châu Âu tốt hơn so với Mỹ, nơi khảo sát ISM chiếm ưu thế cao nhất. Báo cáo đó sẽ được công bố vào cuối tuần này – tất nhiên là cùng với bảng lương.
Các dự báo trung bình cho thấy tốc độ tăng trưởng việc làm đang chậm lại ở mức khiêm tốn hơn nữa, xuống còn 170.000, mặc dù JPMorgan đang cảnh báo về nguy cơ xảy ra bất ngờ do các cuộc đình công của các nhà văn và diễn viên ở Hollywood. Họ đang đưa ra mức tăng việc làm là 125.000, đây sẽ là mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021 khi đại dịch vẫn còn gây rối loạn thị trường lao động.
Một kết quả như vậy sẽ chứng kiến các thị trường một lần nữa giảm thiểu rủi ro về một đợt tăng lãi suất khác của Fed và mang lại sự hỗ trợ rất cần thiết cho Trái phiếu Kho bạc, nơi lợi suất trái phiếu hai năm đang đe dọa mức cao nhất của năm – và một bức tường thành vững chắc trên biểu đồ chính – ở mức 5,12%.
Những diễn biến chính có thể ảnh hưởng đến thị trường vào thứ Hai:
– Phó Thống đốc Riksbank Martin Floden phát biểu
– Michael Barr của Fed Hoa Kỳ phát biểu
– Cung tiền khu vực đồng Euro trong tháng 7
Bởi Wayne Cole; Chỉnh sửa bởi Edmund Klamann
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente.com.
