WASHINGTON (Reuters) – Tổng thống Mỹ Donald Trump nói rằng việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ làm giảm giá trị đồng đô la và giúp vị thế thương mại của đất nước.
Họ đã không đi xa trong năm nay, và có khả năng sẽ không tồn tại chừng nào nền kinh tế thế giới chao đảo trong thời kỳ tăng trưởng chậm lại và nghi ngờ về tương lai của hệ thống thương mại toàn cầu – các lực lượng có khả năng giữ đồng đô la cao hơn ngay cả khi Fed giảm lãi suất có xu hướng undercut nó.
Giá trị của đồng đô la so với rổ tiền tệ toàn cầu được giao dịch vào thứ năm vào khoảng đầu năm, trước khi các quan chức Fed không chỉ xoay quanh mức tăng tỷ lệ phần trăm dự kiến mà còn thực sự cắt giảm 0,75 điểm phần trăm từ tỷ lệ chính sách mục tiêu .
Tạm thời, đồng đô la leo lên một chút, ngã ngửa, leo lên cao hơn và lại rơi xuống.
Kết quả ròng: không nhiều.
Kể từ khi Fed tăng lãi suất lần cuối vào giữa tháng 12, một chỉ số đô la rộng về cơ bản không thay đổi. Kể từ tháng 1, khi Chủ tịch Fed Jerome Powell lần đầu tiên thực hiện tăng lãi suất rõ ràng, đồng đô la đã thực sự tăng 1,2%, ngay cả khi mức lãi suất dự kiến của Fed giảm nhanh.
Thực tế đó sẽ không gây ngạc nhiên cho các nhà kinh tế, những người coi giá trị tiền tệ là không thể đoán trước.
Về lý thuyết, nếu ngân hàng trung ương của một quốc gia hạ lãi suất, họ sẽ làm cho các khoản đầu tư sinh lãi vào đồng nội tệ của mình kém hấp dẫn hơn so với các quốc gia khác, làm giảm nhu cầu đối với đồng tiền đó và giảm giá trị của nó.
Đó là Trump năng động muốn Fed khai thác.
Nhưng mối quan hệ hầu như không máy móc. Các lực lượng thị trường lớn hơn và nhận thức ra đời, và tình trạng đơn lẻ của đồng đô la là tiền tệ dự trữ của thế giới – thứ mà Trump đã ca ngợi – có nghĩa là nhu cầu đối với nó rất rộng và ổn định.
Ngay cả khi Fed cắt giảm sâu hơn và nhanh hơn các ngân hàng trung ương khác, thì sự suy giảm toàn cầu do chiến tranh thương mại gây ra cũng đang thúc đẩy đồng đô la, ông John Doyle, phó chủ tịch giao dịch và giao dịch tại Tempus Inc. ở Washington cho biết. Cúp Brexit, Hồng Kông, Bắc Triều Tiên, Thổ Nhĩ Kỳ. Có rất nhiều mối quan tâm địa chính trị để tăng cường.
Tôi không nghĩ rằng điều đó là có thể thực tế, có thể hạ thấp đồng đô la với việc cắt giảm lãi suất của Fed, Doyle nói. Như chúng ta đã thấy, ba lần cắt giảm lãi suất và đồng đô la vẫn còn mạnh … Tôi hiểu tại sao Tổng thống Trump không muốn đồng đô la mạnh. Nhưng nếu anh ta đang tìm cách khắc phục, có lẽ anh ta nên hướng nội và tìm cách chấm dứt cuộc chiến thương mại và sự không chắc chắn xung quanh nó.
Hoa Kỳ và Trung Quốc đã tham gia vào một cuộc chiến thuế quan ăn miếng trả miếng trong hơn một năm.
GIÀNH CHIẾN THẮNG
Fed tại cuộc họp tuần này đã cắt giảm lãi suất chính sách mục tiêu lần thứ ba trong năm nay, xuống mức từ 1,5% đến 1,75%, nhưng cũng báo hiệu rằng mức giảm sẽ là lần cuối cùng trừ khi nền kinh tế suy thoái.
Trump hôm thứ Năm đã lặp lại sự thất vọng của mình với Fed vì đã không cắt giảm sâu hơn và nhanh hơn, nói rằng các ngân hàng trung ương khác đã chạy vòng quanh họ và cười suốt cả ngân hàng. Dollar & Rate đang làm tổn thương các nhà sản xuất của chúng tôi. Chúng ta nên có lãi suất thấp hơn Đức, Nhật Bản và tất cả những người khác. Chúng ta bây giờ, cho đến nay, là quốc gia lớn nhất và mạnh nhất, nhưng Fed đặt chúng ta vào thế bất lợi cạnh tranh. Trung Quốc không phải là vấn đề của chúng tôi, Cục Dự trữ Liên bang là! Dù sao thì chúng tôi cũng sẽ thắng.
Đúng là các ngân hàng trung ương lớn khác đã nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm nay trong các quyết định, tất cả mọi thứ đều bình đẳng, làm tăng giá trị của đồng đô la. Cũng đúng là xuất khẩu của Hoa Kỳ đã bị tụt hậu, có thể là do giá trị cao hơn của tiền tệ Hoa Kỳ, điều này sẽ khiến hàng hóa của Hoa Kỳ có giá cao hơn bằng tiền của một nước nhập khẩu, nhưng cũng vì thương mại toàn cầu nói chung đã chậm lại ở giữa của cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung.
Nhưng được cho là trong tweet của Trump, được cho là lý do trung tâm hơn cho lý do tại sao đồng đô la vẫn mạnh: Hoa Kỳ ngay bây giờ là một nền kinh tế lớn trên một nền tảng vững chắc.
Nhật Bản đang chiến đấu để tránh giảm phát. Đức có thể đang bước vào một cuộc suy thoái.
Trump đã nói một cách tán thành về lãi suất âm được trả cho trái phiếu chính phủ ở các quốc gia đó, nhìn vào nó qua lăng kính của một quan chức chính phủ có ngân sách sẽ được hưởng lợi từ chi phí vay thấp hơn. Nhưng các quan chức ở các nước đó băn khoăn hàng ngày về tác động đối với người tiết kiệm và thị trường tài chính nói chung. Một lý do khiến các quốc gia này có lãi suất âm là hiệu quả kinh tế kém, và cho đến nay lãi suất âm không phải là phương thuốc cho các vấn đề kinh tế lớn hơn.
Trong bối cảnh đó, Fed mày mò với lãi suất ngắn hạn của Hoa Kỳ khó có thể khiến các nhà đầu tư coi Mỹ là nơi trú ẩn an toàn trong những thời điểm không chắc chắn và là nơi để kiếm được lợi nhuận tích cực.
Bipan Rai, người đứng đầu chiến lược ngoại hối ở Bắc Mỹ cho thị trường vốn CIBC ở Toronto, cho biết, đối với sự suy giảm của đồng đô la ở thị trường CIBC Capital ở Toronto, triển vọng kinh tế sẽ cần đến một bước ngoặt khá lâu dài.
Báo cáo của Howard Schneider và Saqib Ahmed; Báo cáo bổ sung của Tim Ahmann và Lindsay Dunsmuir; Chỉnh sửa bởi Andrea Ricci
