Theo Reuters
Ngày 25 tháng 11 năm 2024 12:36 CH GMT+7
Một cái nhìn về ngày sắp tới tại thị trường châu Âu và toàn cầu từ Wayne Cole
Châu Á chịu ảnh hưởng lớn từ phản ứng của thị trường trước việc lựa chọn nhà quản lý quỹ Scott Bessent làm Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ, với cảm giác chủ yếu là nhẹ nhõm vì ông là ứng cử viên chính thống chứ không phải là người vô danh.
Thực tế là Bessent nói như một người theo chủ nghĩa diều hâu về tài chính đã đủ để đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm xuống 6 điểm cơ bản, mặc dù vẫn chưa rõ liệu ông có thể cắt giảm thâm hụt trong khi gia hạn các lệnh cắt giảm thuế sắp hết hạn hay không.
Trong nhiều lần xuất hiện trên phương tiện truyền thông, ông đã nói về việc cắt giảm thâm hụt ngân sách xuống còn 3% GDP và giải quyết khối nợ khổng lồ của Hoa Kỳ, rõ ràng là bằng cách cắt giảm chi tiêu và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Những người hoài nghi sẽ lưu ý rằng Hoa Kỳ đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ trong một thời gian và thâm hụt ngày càng lớn hơn, trong khi số tiền chi tiêu tùy ý cần cắt giảm là không đáng kể so với những khoản thiết yếu như Medicare và quốc phòng.
Bessent đã lên tiếng ủng hộ thuế quan, cho rằng chúng nên là những mục tiêu “được đưa vào dần dần”, trong khi mức thuế quan được đề cập, chẳng hạn như 60% đối với hàng hóa Trung Quốc, là quan điểm “tối đa” có thể được giảm bớt.
Ông cũng lên tiếng ủng hộ một đồng đô la mạnh, dường như muốn chống lại chính sách phá giá tiền tệ trước đây của Tổng thống đắc cử Donald Trump nhằm hạn chế thâm hụt thương mại.
Ngay khi chúng ta nhận ra rằng nhiều loại thuế quan nếu được ban hành có thể được chuyển cho người tiêu dùng.
Do đó, trong khi đồng đô la giảm hôm nay theo lợi suất trái phiếu, thì lập luận về xu hướng tăng giá dài hạn vẫn có vẻ nguyên vẹn.
Đồng đô la được hỗ trợ bởi sự khác biệt trong hiệu suất kinh tế giữa Hoa Kỳ và Châu Âu, một điểm được thể hiện rõ qua chỉ số PMI tuần trước.
Thị trường đang định giá đầy đủ khả năng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm cơ bản vào tháng tới và ngụ ý rằng có gần 58% khả năng ECB sẽ nới lỏng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào ngày 12 tháng 12. Các khoản cược vào Fed đã đi theo hướng ngược lại, với khả năng ECB sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 giảm xuống còn 52%, từ mức cao nhất là 70% của tháng trước.
Thị trường chỉ dự đoán Fed sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ thêm 65 điểm cơ bản vào cuối năm 2025, so với mức 154 điểm cơ bản của ECB.
Tỷ lệ cược sẽ được cải thiện hơn nữa trong tuần này thông qua biên bản cuộc họp gần đây nhất của Fed, cùng với số liệu lạm phát tháng 10 từ Hoa Kỳ và Châu Âu.
Lạm phát PCE cốt lõi của Hoa Kỳ dự kiến tăng nhẹ lên 2,8%, mặc dù một phần là do chi phí quản lý tài chính cao hơn phản ánh sự gia tăng trên Phố Wall, chứ không phải do nhu cầu trong nền kinh tế.
Lạm phát của EU cũng được dự đoán sẽ tăng cao hơn dựa trên hiệu ứng cơ bản khi mức giảm CPI của năm ngoái không còn được tính đến.
Xin lưu ý rằng không có diễn giả nào của Fed được lên lịch trong tuần này, có lẽ là do kỳ nghỉ lễ Tạ ơn của Hoa Kỳ, nhưng rất nhiều quan chức của ECB và BoE vẫn có mặt.
Những diễn biến chính có thể ảnh hưởng đến thị trường vào thứ Hai:
– Khảo sát môi trường kinh doanh tháng 11 của IFO Đức
– Khảo sát của Chicago và Dallas Fed
– Bài phát biểu của Nhà kinh tế trưởng ECB Philip Lane và thành viên ECB Gabriel Makhlouf
– Sự xuất hiện của Phó Thống đốc Ngân hàng Anh Clare Lombardelli và thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ Swati Dhingra
Bởi Wayne Cole; Biên tập bởi Edmund Klamann
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente.com
