Theo Reuters
Ngày 4 tháng 8 năm 2025 11:37 AM GMT+7 Cập nhật 2 giờ trước
Ngày 4 tháng 8 (Reuters) – Wayne Cole nhận định về diễn biến ngày hôm nay trên thị trường châu Âu và toàn cầu.
Thị trường hôm thứ Hai đã chứng kiến một phiên mua đáy khi hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ và châu Âu tăng nhẹ, cùng với đồng đô la. Chỉ số Nikkei đã phản ứng chậm lại với sự sụp đổ của Phố Wall hôm thứ Sáu và sự tăng giá của đồng yên, nhưng các thị trường chứng khoán khác ở châu Á lại có diễn biến tốt hơn.
Giao dịch đầu phiên cho thấy giá hợp đồng tương lai quỹ Fed dự kiến sẽ giảm lãi suất 0,65 điểm cơ bản vào tháng 12, nhưng hiện tại đã quay trở lại mức 0,60 điểm cơ bản. Con số này vẫn còn cách xa mức 0,33 điểm cơ bản được ghi nhận trước báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ hôm thứ Sáu , và khả năng Fed sẽ nới lỏng trong tháng 9 vẫn là 83%.
Trên thực tế, mức giảm 25 điểm cơ bản trong lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm vào thứ Sáu về cơ bản là thị trường đang thực hiện cắt giảm lãi suất của Fed, xét đến việc chi phí đi vay tại Hoa Kỳ gắn liền với lợi suất chứ không phải lãi suất quỹ.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cũng giảm mạnh 14 điểm cơ bản nhưng gặp phải ngưỡng kháng cự quanh 4,20%, mức mà chúng đã nhiều lần chật vật vượt qua kể từ tháng 10 năm ngoái.
Về lâu dài, việc điều chỉnh giảm bảng lương đã thách thức nghiêm trọng tuyên bố của Hoa Kỳ về hiệu suất kinh tế vượt trội và vị thế ngoại lệ của đồng đô la. Vị thế này cũng bị hoen ố bởi việc Tổng thống Trump sa thải người đứng đầu Cục Thống kê Lao động, một tổ chức có uy tín vô giá về sự trung thực tỉ mỉ và chiếm được lòng tin của các nhà đầu tư trên toàn thế giới.
Hoặc ít nhất là trước đây đã từng như vậy. Giờ đây, Trump nói rằng ông sẽ chọn một người đứng đầu mới cho BLS trong vài ngày tới. Liệu đó sẽ là một nhà thống kê có tư duy độc lập, tận tụy cung cấp dữ liệu đáng tin cậy, hay một người trung thành với Trump, chỉ muốn làm hài lòng chủ nhân của mình?
Tài sản của Hoa Kỳ được hưởng mức phí ủy thác rất khó duy trì khi Trump ép buộc mọi cấp chính quyền phải tuân theo ý muốn của mình.
Trump cũng vừa đưa ra ý tưởng sử dụng một phần lợi nhuận từ thuế quan để trả “cổ tức” cho một nhóm người Mỹ may mắn do ông lựa chọn – chắc chắn là bằng những tấm séc đặc biệt có in logo “TRUMP”.
Vì vậy, bạn đánh thuế tất cả những người mua hàng nhập khẩu, bất kể họ có lựa chọn hay không, và sau đó sử dụng một phần doanh thu để trả tiền cho những người bạn ủng hộ, dưới danh nghĩa của bạn thay vì cho chính phủ thực sự đang thực hiện công việc.
Nói về thuế quan, một tòa phúc thẩm Hoa Kỳ vào cuối tuần trước đã lắng nghe các lập luận về tính hợp pháp của các khoản thuế “có đi có lại” của Trump và có vẻ nghiêng về việc ủng hộ phán quyết ban đầu rằng các khoản thuế quan này là bất hợp pháp.
Phán quyết như vậy có thể vẫn sẽ được đưa ra Tòa án Tối cao, nơi vốn có xu hướng thiên vị quyền lực vô hạn của tổng thống. Tuy nhiên, nếu thuế quan bị phát hiện là bất hợp pháp, không chỉ tất cả các thỏa thuận thương mại đã được ký kết hoặc đang được triển khai sẽ bị vô hiệu, mà Bộ Tài chính còn phải hoàn trả toàn bộ số tiền đã thu được.
Thật là vui phải không…
Những diễn biến chính có thể ảnh hưởng đến thị trường vào thứ Hai:
CPI của Thụy Sĩ tháng 7
Bài viết của Wayne Cole; Biên tập bởi Christopher Cushing
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente.com.
