Ngày 31 tháng 7 (Reuters) – Một cái nhìn về tương lai tại thị trường châu Âu và toàn cầu từ Wayne Cole.
Thị trường cổ phiếu châu Á đang tìm cách kết thúc tháng 7 thành công vì hy vọng về các bước chính sách mới sẽ giúp blue-chip Trung Quốc tăng 4,8% trong tháng và đang trên đà đạt hiệu suất tốt nhất kể từ tháng 1.
Chỉ số PMI tháng 7 của Trung Quốc không đồng nhất với sản xuất ổn định ở mức 49,3 nhưng dịch vụ chậm lại ở mức đáng thất vọng là 51,5. Tuy nhiên, điều đó chỉ đơn thuần là đặt cược rằng Bắc Kinh sẽ phải giảm bớt các gói kích thích lớn vào một thời điểm nào đó hoặc có nguy cơ gây bất ổn xã hội, đặc biệt là với tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên đang gia tăng.
Bắc Kinh rõ ràng đã ban hành các biện pháp khôi phục và mở rộng tiêu dùng vào thứ Hai, theo một tài liệu của Hội đồng Nhà nước công bố hôm thứ Hai, mặc dù nhiều biện pháp có vẻ đầy tham vọng và liệu chúng có hiệu quả hay không là một câu hỏi mở. Cho đến nay, các nhà đầu tư trong nước dường như đang nghi ngờ lợi ích của Bắc Kinh – các quỹ nước ngoài đã tránh xa chứng khoán Trung Quốc trong một thời gian.
Chỉ số mạnh nhất của MSCI về cổ phiếu châu Á-Thái Bình Dương ngoài Nhật Bản cũng đang trên đà có tháng tốt nhất kể từ tháng Giêng với mức tăng gần 6% trong tháng Bảy.
Chỉ số Nikkei đang cố gắng đạt được tháng tăng thứ bảy liên tiếp và hầu như không có sắc xanh với mức tăng 0,2% trong tháng 7, mặc dù nó vẫn tăng 27% từ đầu năm đến nay.
Thị trường đang phải đối mặt với đợt bán tháo trái phiếu hiếm hoi sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dỡ bỏ giới hạn lợi suất vào tuần trước, về cơ bản tăng gấp đôi lên 1,0%. Điều đó cho thấy lợi suất 10 năm tăng 16 điểm cơ bản lên 0,60% trong hai phiên, động thái mạnh nhất kể từ lần cuối cùng BOJ điều chỉnh lại chính sách đường cong lợi suất vào tháng 12.
Lợi suất cao hơn có thể tích cực đối với các ngân hàng vì chúng cho phép họ tăng lãi suất vay và tỷ suất lợi nhuận của chính họ, nhưng chúng cũng làm cho trái phiếu trú ẩn an toàn trở nên tương đối hấp dẫn hơn so với cổ phiếu rủi ro hơn và thách thức định giá PE.
Về mặt lý thuyết, bất kỳ sự gia tăng nào về lợi suất nhỏ của Nhật Bản sẽ là một điểm cộng đối với đồng yên và là một điểm tiêu cực đối với các giao dịch chênh lệch giá được tài trợ bằng đồng yên. Tuy nhiên, sau đợt tăng ban đầu lên 138,05 vào thứ Sáu, đồng yên đã quay trở lại với tốc độ 141,68 mỗi đô la.
Ngay cả những đồng tiền được yêu thích đông đúc như đồng peso của Mexico cũng đã gạt bỏ sự thay đổi của BOJ, với đồng peso gần đạt mức cao nhất kể từ năm 2014 sau khi tăng 2,3% vào thứ Sáu.
Điều này phần nào phản ánh khoảng cách vẫn còn lớn giữa lãi suất của Nhật Bản và các thị trường mới nổi và thực tế là nhiều giao dịch chênh lệch lãi suất được tài trợ ở mức lãi suất một tháng và được gia hạn. Ngay bây giờ, các nhà đầu tư vẫn có thể vay đồng yên trong một tháng ở mức -0,1% để mua đồng peso và kiếm được 11,1%.
Đồng yên biến động mạnh hơn sẽ khiến những vị thế đó trở nên rủi ro hơn, nhưng nó vẫn hấp dẫn, đặc biệt là khi cuộc họp tiếp theo của BOJ diễn ra gần hai tháng nữa vào ngày 22 tháng 9. Thật vậy, nhiều nhà phân tích cho rằng bất kỳ thay đổi chính sách lớn nào sẽ không xảy ra cho đến cuộc họp ngày 31 tháng 10 khi BOJ cập nhật dự báo kinh tế của mình.
Còn bây giờ, đó là đồng yên ngắn, đeo hột xoàn .
Những phát triển chính có thể ảnh hưởng đến thị trường vào thứ Hai:
– GDP nhanh của EU được dự báo tăng 0,2% so với quý trước trong quý 2 và 0,5% so với cùng kỳ. Lạm phát hàng năm của EU được dự báo ở mức 5,3% cho tháng 7, từ mức 5,5%, với mức cơ bản là 5,4%, từ mức 5,5%
– Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) của Chicago được dự báo ở mức 43 trong tháng 7, tăng so với mức 41,5 của tháng trước
– Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago Austan Goolsbee tham gia phỏng vấn trực tiếp
– Thu nhập bao gồm Western Digital Corp và công ty cho thuê máy bay lớn nhất thế giới Aercap Holdings NV
Chỉnh sửa bởi Sam Holmes
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente.
