Mike Dolan nhìn về tương lai của thị trường Hoa Kỳ và toàn cầu trong ngày
Khi thị trường Hoa Kỳ hiện đang theo dõi phạm vi chu kỳ nới lỏng sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang , viễn cảnh lạm phát không đạt được mục tiêu của ngân hàng trung ương càng trở nên phức tạp hơn.
Việc Fed cắt giảm lãi suất nửa điểm mạnh mẽ vào tuần trước để lại thêm 200 điểm cơ bản nới lỏng trước khi ngân hàng trung ương quay trở lại mức lãi suất mà các quan chức Fed coi là “trung lập” dài hạn ở mức 2,9%. Thị trường cho rằng họ sẽ thực hiện hầu hết những điều đó trong vòng 12 tháng.
Với bản cập nhật tháng 8 về chỉ số lạm phát PCE được Fed ưa chuộng sẽ được công bố vào cuối tuần này, thống đốc Fed Christopher Waller cho biết vào thứ sáu rằng lý do chính khiến ông lựa chọn khởi đầu mạnh mẽ cho chiến dịch cắt giảm lãi suất là lo ngại về tốc độ lạm phát giảm xuống dưới mục tiêu.
Ông cho biết Fed đã xem xét các thành phần mới nhất của chỉ số PCE khi chúng được công bố, và chúng đã thuyết phục ông hành động mạnh mẽ và gợi ý rằng tốc độ của toàn bộ chu kỳ nới lỏng có thể nhanh như đợt thắt chặt hai năm trước.
“Lõi PCE đang chạy dưới mục tiêu của chúng tôi, và đó là với lạm phát dịch vụ nhà ở rất cao”, Waller nói trên CNBC. “Đó là điều khiến tôi phải lùi lại một chút để nói rằng, wow, lạm phát đang giảm nhanh hơn nhiều so với tôi nghĩ”.
Dù điều đó có ý nghĩa gì đối với 12 tháng tới thì đây vẫn là một hướng đi thú vị trong báo cáo PCE công bố vào thứ Sáu – khi các dự báo đồng thuận cho thấy tỷ lệ PCE cốt lõi hàng năm sẽ tăng từ 2,6% vào tháng 7 lên 2,7%.
Bây giờ hãy nhìn xa hơn một chút về khía cạnh chính trị và Đảng Dân chủ Tự do sắp hoàn tất cuộc bầu cử lãnh đạo chỉ sau một tuần nữa và về cơ bản Nhật Bản sẽ có một Thủ tướng mới.
Và các bình luận cho thấy lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn giảm xuống dưới 3,6% – chỉ cao hơn mức thấp nhất trong hai năm. Đường cong lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai đến 10 năm dốc lên khoảng 14 điểm cơ bản, cũng là mức tích cực nhất trong hai năm. Và biến động trái phiếu được MOVE (.MOVE) nắm bắt chỉ số đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7.
Bối cảnh năng lượng và quốc tế cũng thúc đẩy bức tranh giảm phát và nới lỏng nói chung.
Giá dầu thô tiếp tục giảm vào thứ Hai xuống mức 70 đô la một thùng – một phần là do các cuộc khảo sát kinh doanh đáng báo động của châu Âu cho thấy hoạt động kinh doanh trên toàn khối tiếp tục suy giảm vào tháng 9, ngành công nghiệp Đức đang gặp khó khăn và ngành dịch vụ liên quan đến Thế vận hội Olympic của Pháp đang suy yếu.
Dầu thô hiện đang chạy ở mức âm hàng năm hơn 20% trong ba tuần. Giá xăng tại trạm bơm của Hoa Kỳ đã giảm vào tuần trước xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2 và cũng đang ghi nhận mức giảm hàng năm khoảng 17%.
Trong khi đó, cú sốc khảo sát khu vực đồng euro đã chứng kiến đồng euro trượt giá gần một xu tại một thời điểm – giảm xuống dưới 1,11 đô la trong thời gian ngắn khi những tác động đối với việc nới lỏng của Ngân hàng Trung ương châu Âu được đánh giá. Điều đó đã hỗ trợ chỉ số đô la (.DXY) nói chung – Nhật Bản sẽ nghỉ lễ vào thứ Hai.
Trong khi các cuộc khảo sát tương đương tại Anh tiếp tục cho thấy sự mở rộng tại đây, đồng euro đã trượt xuống mức thấp nhất so với đồng bảng Anh trong hai năm.
Ở nơi khác, đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đã giảm trở lại sau khi ngân hàng trung ương nước này cắt giảm lãi suất mua lại đảo ngược kỳ hạn 14 ngày – khơi dậy hy vọng về việc nới lỏng và kích thích hơn nữa để phục hồi nền kinh tế đang trì trệ mặc dù có kỳ vọng đáng thất vọng về việc cắt giảm lãi suất cho vay vào tuần trước.
Cổ phiếu thế giới nhìn chung ổn định đến tăng – với hợp đồng tương lai Phố Wall ở mức tích cực trước khi mở cửa phiên giao dịch và công bố khảo sát kinh doanh nhanh tại Hoa Kỳ của S&P Global trong tháng này.
Trong chính trị, đảng viên Dân chủ Kamala Harris dường như đã mở rộng khoảng cách dẫn đầu trong các cuộc thăm dò dư luận toàn quốc so với đối thủ Donald Trump trong loạt khảo sát mới nhất trước cuộc đua vào Nhà Trắng vào tháng 11.
Trong thế giới doanh nghiệp, phần lớn sự chú ý đổ dồn vào nhà sản xuất chip đang gặp khó khăn Intel (INTC.O).
Bloomberg News đưa tin vào Chủ Nhật rằng công ty quản lý tài sản có trụ sở tại Hoa Kỳ Apollo Global Management (APO.N) đã đề nghị đầu tư tới 5 tỷ đô la vào Intel.
Điều đó xảy ra sau tin tức vào thứ sáu rằng Qualcomm (QCOM.O) tuần trước đã tiếp cận Intel để tìm hiểu khả năng mua lại.
Tại Châu Âu, cổ phiếu của Commerzbank của Đức (CBKG.DE) giảm 6% khi chính phủ tuyên bố sẽ giữ lại 12% cổ phần của mình tại ngân hàng cho vay này, điều này có thể sẽ giữ nguyên bất kỳ vụ sáp nhập nào với UniCredit của Ý (CRDI.MI) đang chờ.
Những diễn biến chính có thể cung cấp thêm định hướng cho thị trường Hoa Kỳ vào cuối ngày thứ Hai:
* Khảo sát kinh doanh tháng 9 của Hoa Kỳ từ S&P Global, khảo sát kinh doanh tháng 8 của Chicago Fed
* Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta Raphael Bostic, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee, giám đốc Fed Minneapolis Neel Kashkari đều phát biểu. Thành viên hội đồng Ngân hàng Trung ương Châu Âu Piero Cipollone phát biểu
* Bộ trưởng tài chính Anh Rachel Reeves phát biểu tại hội nghị thường niên của Đảng Lao động
* Kho bạc Hoa Kỳ bán trái phiếu kỳ hạn 3, 6 tháng
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente.com.
