Theo Reuters
Ngày 21 tháng 8 năm 2025 11:42 AM GMT+7 Cập nhật 4 giờ trước
Nhận định về thị trường châu Âu và toàn cầu trong ngày từ Kevin Buckland
Cục Dự trữ Liên bang đang thu hút toàn bộ sự chú ý của thị trường toàn cầu, một phần là do hội nghị chuyên đề Jackson Hole rất được mong đợi của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ khai mạc vào cuối ngày hôm nay.
Các thống đốc ngân hàng trung ương từ khắp nơi trên thế giới sẽ tham dự, và các nhà đầu tư có thể sẽ chú ý đến từng lời họ nói. Nhưng quan trọng nhất trong số đó là bài phát biểu của Jerome Powell vào thứ Sáu – bài phát biểu cuối cùng của ông tại cuộc họp thường niên với tư cách là Chủ tịch Fed.
Giống như những người tiền nhiệm, ông có thể sẽ tận dụng cơ hội này để ghi lại nhiệm kỳ của mình vào sách lịch sử, đặc biệt là khi xét đến việc ông đã bị Tổng thống Donald Trump chỉ trích gay gắt như thế nào vì đã kiềm chế cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Tuy nhiên, điều mà các nhà đầu tư đang chờ đợi là bất kỳ gợi ý nào về đợt cắt giảm vào tháng 9 và họ đã tăng cường đặt cược vào việc nới lỏng sau báo cáo bảng lương yếu kém đáng ngạc nhiên vào đầu tháng này.
Tuy nhiên, bức tranh lạm phát vẫn khó dự đoán, khi dữ liệu giá tiêu dùng gần đây cho thấy mức thuế quan mạnh tay của Trump ít tác động, nhưng giá sản xuất cao hơn dự kiến cho thấy chi phí cao hơn có thể ảnh hưởng đến giá niêm yết trong những tháng tới.
Tỷ lệ thị trường ngụ ý về việc cắt giảm 0,25 điểm phần trăm vào ngày 17 tháng 9 hiện ở mức 80%, giảm so với mức 84% của một ngày trước đó. Điều này xảy ra sau khi biên bản cuộc họp tháng trước của Fed cho thấy Phó Chủ tịch Fed phụ trách Giám sát Michelle Bowman và Thống đốc Christopher Waller là những người duy nhất thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp.
Một lý do khác khiến Fed được chú ý nhiều là ảnh hưởng ngày càng tăng của Trump đối với định hướng chính sách tiền tệ.
Mục tiêu mới nhất của Tổng thống Hoa Kỳ là Thống đốc Fed Lisa Cook, yêu cầu bà từ chức vì những cáo buộc của một trong những đồng minh chính trị của ông về các khoản thế chấp mà bà nắm giữ ở Michigan và Georgia.
Nếu Trump sa thải Cook, ông sẽ có thêm nhiều lựa chọn trong ban quản trị của Fed, với Chủ tịch Hội đồng cố vấn kinh tế Stephen Miran sẽ thay thế Adriana Kugler sau khi bà bất ngờ từ chức.
Cổ phiếu công nghệ đã giảm sau khi thúc đẩy phần lớn sự phục hồi từ đợt bán tháo cổ phiếu vào tháng 4, trong khi các ngành như năng lượng, chăm sóc sức khỏe và hàng tiêu dùng thiết yếu lại tăng.
Tất nhiên, Bowman và Waller đều là những người được Trump bổ nhiệm. Và Trump có thể sẽ có bốn trong số bảy thành viên hội đồng quản trị ủng hộ yêu cầu giảm lãi suất của ông.
Đầu năm nay, lời đe dọa sa thải Powell của Trump trước khi nhiệm kỳ thống đốc của ông kết thúc vào tháng 5 năm sau đã khiến các nhà đầu tư bất an, khiến đồng đô la giảm mạnh.
Tuy nhiên, đồng tiền của Mỹ đã vượt qua những diễn biến mới nhất một cách dễ dàng. Thị trường chứng khoán châu Á nhìn chung diễn biến trái chiều, chủ yếu điều chỉnh theo các đợt tăng giá hoặc bán tháo mạnh gần đây. Chỉ số Nikkei (.N225) của Nhật Bản tiếp tục giảm từ mức đỉnh kỷ lục đạt được vào đầu tuần, trong khi KOSPI của Hàn Quốc (.KS11) đã phục hồi mạnh mẽ sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tuần vào ngày hôm trước.
Đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ của Phố Wall phần lớn đã bị dập tắt, ví dụ như nhà sản xuất thiết bị kiểm tra chip lớn của Nhật Bản là Advantest (6857.T) cho đến nay là cổ phiếu tăng điểm mạnh nhất trên Nikkei.
Tất nhiên, ngoài mức định giá cao ngất ngưởng, Trump còn được coi là lý do cho sự tháo chạy này, khi chính quyền này đang tìm cách nắm giữ cổ phần trong các công ty sản xuất chip như Intel (INTC.O), vài tuần sau thỏa thuận chia sẻ doanh thu chưa từng có với Nvidia (NVDA.O) và AMD (AMD.O).
Các nhà bán lẻ cũng sẽ nhận được một số sự chú ý ngày hôm nay, với Walmart (WMT.N) công bố thu nhập và cung cấp thước đo về sức khỏe của người tiêu dùng Hoa Kỳ. Target (TGT.N) giảm mạnh vào thứ Tư sau khi công ty bổ nhiệm người trong cuộc Michael Fiddelke làm CEO và giữ nguyên dự báo hàng năm đã hạ xuống vào tháng 5.
Những diễn biến chính có thể ảnh hưởng đến thị trường vào thứ năm:
– Hội thảo Jackson Hole khai mạc
– Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ, doanh số bán nhà hiện tại trong tháng 7, chỉ số kinh doanh của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia
– Kết quả Walmart
– Chỉ số PMI nhanh cho khu vực đồng euro, Pháp, Đức, Anh
Bài viết của Kevin Buckland; Biên tập bởi Muralikumar Anantharaman
