NEW YORK, ngày 10 tháng 12 (Reuters) – Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho cuộc họp cuối cùng trong năm của Cục Dự trữ Liên bang, với những người tham gia thị trường khao khát tìm hiểu xem ngân hàng trung ương có kế hoạch hoàn thành chương trình mua trái phiếu nhanh như thế nào và nhận ra các dấu hiệu khi nào nó có thể bắt đầu tăng lãi suất vào năm 2022.
Cổ phiếu đang trở lại mức cao kỷ lục sau đợt bán tháo vào tuần trước – một sự co thắt thị trường do lo lắng về biến thể Omicron của coronavirus và nhận xét từ Chủ tịch Fed Jerome Powell, người cho biết ngân hàng trung ương có thể thảo luận về việc đẩy nhanh việc giảm 120 tỷ đô la mỗi tháng chương trình mua trái phiếu tại cuộc họp tuần sau. đọc thêm
Tuy nhiên, có khả năng xảy ra biến động mới, nếu Fed có quan điểm diều hâu hơn dự kiến về việc lùi các chính sách tiền tệ dễ dàng đã giúp cổ phiếu tăng hơn gấp đôi so với mức thấp nhất vào tháng 3 năm 2020, bao gồm cả việc giảm nhanh lượng mua trái phiếu để dọn đường để ngân hàng trung ương tăng lãi suất sớm hơn.
Thị trường cũng có thể bị xáo trộn nếu Fed báo hiệu sự lo lắng lớn hơn về lạm phát, điều mà Powell nói không còn có thể được mô tả là “nhất thời”. Dữ liệu vào thứ Sáu cho thấy giá tiêu dùng tháng trước đã ghi nhận mức tăng hàng năm lớn nhất trong gần bốn thập kỷ, củng cố trường hợp tỷ giá cao hơn. đọc thêm
Jack Ablin, Giám đốc đầu tư của Cresset Capital Management cho biết: “Yếu tố lớn nhất trong thị trường chứng khoán vẫn đang và sẽ là lãi suất.
Lợi suất cao hơn – có thể tăng do kỳ vọng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn – có thể làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu bằng cách tạo ra mức chiết khấu lớn hơn cho dòng tiền trong tương lai của các công ty, có khả năng gây áp lực cho việc định giá vốn đã được nâng cao theo các tiêu chuẩn lịch sử.
Theo Refinitiv Datastream, chỉ số S&P 500 (.SPX) đã tăng 25% trong năm nay, đang giao dịch ở mức 20,5 lần so với ước tính thu nhập 12 tháng trước, so với mức định giá trung bình trong lịch sử là 15,5 lần, theo Refinitiv Datastream.
Lợi tức trên trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đã tăng khoảng 15 điểm cơ bản so với đầu tháng lên 1,49%, nhưng thấp hơn mức 1,776% mà nó đạt được vào tháng Ba.
Một số cổ phiếu đã bị ảnh hưởng bởi những lo lắng về tỷ giá cao hơn trong năm nay, bao gồm các công ty công nghệ và tăng trưởng đã phát triển mạnh trong thời gian đóng cửa năm 2020. đọc thêm
Tuy nhiên, thị trường rộng lớn hơn đã chấp nhận chính sách thắt chặt tiền tệ, các nhà phân tích tại BofA Global Research cho biết trong một báo cáo gần đây, lưu ý rằng chứng khoán chủ yếu tăng điểm khi Fed bình thường hóa chính sách trong thập kỷ qua.
Tháng trước, Fed đã bắt đầu “giảm bớt” việc mua Kho bạc và chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp với tốc độ có thể đưa nó đi đúng hướng để hoàn thành việc giảm giá vào giữa năm 2022. Sau các bình luận của Powell, các nhà đầu tư hiện tin rằng Fed có thể đẩy nhanh tốc độ cắt giảm sẽ kết thúc việc mua trái phiếu vào tháng 3, điều này có thể cho phép ngân hàng trung ương có khả năng bắt đầu tăng lãi suất sớm hơn. đọc thêm
Cược vào các đợt tăng tỷ lệ sớm hơn cũng đã tăng lên. Các nhà giao dịch vào cuối ngày thứ Sáu đã nhìn thấy hơn 50% khả năng tăng lãi suất vào tháng 5 năm 2022, tăng so với cơ hội khoảng 30% một tháng trước, theo chương trình FedWatch của CME Group.
Các nhà đầu tư cũng muốn tìm hiểu quan điểm của ngân hàng trung ương về tác động tiềm tàng của biến thể Omicron đối với tăng trưởng kinh tế hoặc lạm phát.
Một kịch bản có thể xảy ra được UBS Global Wealth Management đưa ra trong một báo cáo cho thấy virus này làm phức tạp thêm các vấn đề chuỗi cung ứng đã góp phần gây ra lạm phát trong những tháng gần đây, gây lo ngại Fed có thể cần thắt chặt chính sách tiền tệ nhanh hơn. Tuy nhiên, tình huống cơ bản của ngân hàng giả định biến thể Omicron sẽ không làm việc khôi phục bị trật.
Mona Mahajan, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Edward Jones, cho biết cuộc họp của Fed có thể mang lại sự rõ ràng hơn cho các nhà đầu tư sau một loạt biến động gia tăng trong những tuần gần đây.
Bà nói: “Có vẻ như thị trường đã leo lên hai bức tường lo lắng: Omicron và con đường của Fed.
Báo cáo của Lewis Krauskopf ở New York Báo cáo bổ sung của Gertrude Chavez-Dreyfuss ở New York Biên tập bởi Ira Iosebashvili và Matthew Lewis
