Ngày 30 tháng 7 (Reuters) – Trái phiếu chính phủ đã có đợt tăng hàng tháng lớn nhất trong tháng 7 kể từ ít nhất là tháng 3 năm 2020, do rủi ro từ biến thể COVID-19 Delta và ngân hàng trung ương đảm bảo rằng việc cắt giảm hỗ trợ tiền tệ vẫn còn rất xa.
Các nhà đầu tư nói rằng lo ngại rằng sự phục hồi kinh tế không mạnh như mong đợi đã thúc đẩy một đợt phục hồi ban đầu, được khuếch đại bởi những người đã đặt cược vào trái phiếu đổ xô trở lại thị trường.
Các ngân hàng trung ương vẫn ủng hộ. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell ngày 14/7 cho biết thị trường việc làm Mỹ “vẫn còn nhiều khó khăn” so với tiến độ mà họ muốn thấy trước khi giảm mua trái phiếu, các bình luận đã thay đổi nhận thức diều hâu hơn sau cuộc họp tháng 6 của Fed.
Cuộc họp ngày 22 tháng 7 của Ngân hàng Trung ương châu Âu báo hiệu quyết tâm đạt được mục tiêu lạm phát 2% mới, trong khi Trung Quốc cắt giảm yêu cầu dự trữ của các ngân hàng trong tháng này trong một dấu hiệu động lực kinh tế đang chững lại.
Khi giá trái phiếu tăng lên, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Đức và Úc được ấn định là mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 1 năm 2020, giảm hơn 20 điểm cơ bản mỗi loại vào lúc 14 giờ 26 phút GMT vào thứ Sáu. Trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Anh giảm gần 15 điểm cơ bản.
Lợi tức của 10 Kho bạc Hoa Kỳ đã chứng kiến mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2020, đỉnh điểm của sự hoảng loạn thị trường năm ngoái được kích hoạt bởi sự lây lan của coronavirus.
“Đó là một trong những tháng tuyệt vời nhất mà chúng tôi có được vì hầu hết các khoản đầu tư của chúng tôi đều thu được lợi nhuận lớn. Pascal Perrone, giám đốc danh mục đầu tư tại Eric Sturdza Investments, cho biết hầu hết hiệu suất được dẫn dắt bởi chính phủ, lãi suất Kho bạc.
Trái phiếu liên quan đến lạm phát đã dẫn đầu cuộc biểu tình. Chi phí đi vay “thực tế” trong 10 năm của các chính phủ, loại bỏ tác động của lạm phát dự đoán, đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, giảm khoảng 30 điểm cơ bản ở Đức và Hoa Kỳ.
Các khoản thanh toán cho những trái phiếu như vậy tăng hoặc giảm theo lạm phát trong vòng đời của công cụ, làm cho chúng trở thành một hàng rào quan trọng chống lại giá cả tăng.
Chứng khoán bảo vệ lạm phát của Mỹ, được gọi là TIPS, đã thu hút dòng vốn kỷ lục 3,2 tỷ USD trong tuần tính đến thứ Tư, sau khi dữ liệu hồi đầu tháng 7 cho thấy giá tiêu dùng ở mức 5%, tăng với tốc độ nhanh nhất trong 13 năm.
Lợi suất thực tế 10 năm của Đức được ấn định là tháng giảm mạnh nhất kể từ tháng 7 năm 2012, khi Chủ tịch ECB lúc đó là Mario Draghi hứa sẽ làm “bất cứ điều gì cần thiết” để giúp khu vực đồng euro vượt qua cuộc khủng hoảng nợ và bảo toàn đồng euro.
Tháng 7 đánh dấu một thời điểm quan trọng khác đối với nợ khu vực đồng euro khi ECB cam kết giữ lãi suất ở mức thấp kỷ lục lâu hơn nữa để đạt được mục tiêu lạm phát đối xứng mới của mình và cho biết họ sẽ chấp nhận mức vượt quá tạm thời của mục tiêu đó.
Tuy nhiên, lợi suất thực thấp kỷ lục thường được coi là một dấu hiệu đáng lo ngại, vì chúng phản ánh quan điểm bi quan về tăng trưởng kinh tế trong tương lai, đó là lý do tại sao nhiều nhà đầu cơ trái phiếu vẫn không nản lòng vì họ kỳ vọng một sự phục hồi lớn cho tăng trưởng kinh tế trong năm nay.
Mười lăm trong số 23 ngân hàng và nhà quản lý tài sản do Reuters thu thập được cho biết họ vẫn kỳ vọng lợi suất 10 năm của Mỹ kết thúc năm 2021 vào khoảng 2%.
JPMorgan và BofA đều dự đoán lợi suất 10 năm của Đức chỉ ở mức dưới 0% vào cuối năm, từ -0,45% hiện nay.
Báo cáo bởi Yoruk Bahceli
