Xuất bản Thứ Tư, ngày 1 tháng 10 năm 20252:00 chiều EDTCập nhật 6 phút trước
Nếu vẫn còn nghi ngờ về việc liệu Cục Dự trữ Liên bang có hạ lãi suất chủ chốt vào cuối tháng này hay không, thì những bất đồng về ngân sách diễn ra cách đó vài dãy nhà tại thủ đô của quốc gia này có thể đã củng cố động thái này.
Các chuyên gia Phố Wall cho biết, đặc biệt nếu tình trạng bế tắc kéo dài hơn vài ngày, Chủ tịch Jerome Powell và các đồng nghiệp của ông có thể sẽ thận trọng, trong trường hợp này sẽ thiên về nới lỏng.
Krishna Guha, người đứng đầu bộ phận chính sách toàn cầu và chiến lược ngân hàng trung ương tại Evercore ISI, cho biết trong một lưu ý với khách hàng: “Việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa và sự chậm trễ liên quan đến dữ liệu đã làm đảo lộn những gì chúng tôi đánh giá là khả năng cao Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 10”.
Ông nói thêm rằng thiệt hại tiềm tàng từ lệnh phong tỏa kết hợp với những lo ngại đang diễn ra về thị trường lao động sẽ lớn hơn những lo ngại về lạm phát.
Guha cho biết: “Việc chúng tôi tiếp tục nghiêng về tháng 10 – bất chấp ngôn ngữ thận trọng liên tục từ các quan chức Fed – phản ánh khả năng thậm chí còn thấp hơn sau khi đóng cửa rằng Fed sẽ nhận được đủ sự đảm bảo trên thị trường lao động kịp thời để kiềm chế tình trạng vỡ nợ mềm của các đợt cắt giảm liên tiếp” cho đến cuối năm mà Fed đã chỉ ra trong các dự báo được công bố vào tháng trước.
Phần lớn các quan chức tại cuộc họp tháng 9 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã bày tỏ mong muốn thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất thay vì một đợt cho đến cuối năm 2025. Một số người bày tỏ lo ngại rằng thuế quan vẫn có thể đẩy lạm phát lên cao hơn. Tuy nhiên, hầu hết đều cho rằng những tác động này dường như chỉ là tạm thời và khó có thể ngăn chặn xu hướng giảm dần lãi suất, vốn sẽ đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed trong vài năm tới.
Misra: Nếu dữ liệu xấu đi, Fed có thể cắt giảm nhanh hơn
Ngược lại, thị trường đã định giá khả năng 100% cho một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 10 và 88% khả năng sẽ có một đợt cắt giảm khác vào tháng 12, theo công cụ theo dõi giá hợp đồng tương lai FedWatch của CME Group . Cả hai đều cao hơn so với thời điểm lệnh phong tỏa bắt đầu vào nửa đêm thứ Năm.
Ngân hàng Bank of America lưu ý rằng lịch sử cho thấy lệnh phong tỏa có thể sẽ kết thúc vào thời điểm Fed họp vào ngày 28-29 tháng 10 và các quan chức sẽ có dữ liệu cập nhật trong tay. Tuy nhiên, nếu tình trạng bế tắc tiếp tục cho đến lúc đó, các nhà kinh tế của ngân hàng này thấy hai lý do tại sao các thành viên FOMC sẽ bỏ phiếu cắt giảm lãi suất.
“Thứ nhất, cần có một báo cáo việc làm vững chắc [tháng 9] để duy trì đà tăng trưởng [tháng 10]. Nếu dữ liệu việc làm [tháng 9] không được công bố, Chủ tịch Powell có thể sẽ có xu hướng thúc đẩy một đợt cắt giảm ‘quản lý rủi ro’ khác”, chuyên gia kinh tế Stephen Juneau của BofA viết. “Thứ hai, Fed sẽ muốn giảm thiểu rủi ro giảm giá từ việc đóng cửa kéo dài, đặc biệt là nếu công chức chính phủ bị sa thải.”
Văn phòng Ngân sách Quốc hội ước tính rằng mỗi ngày chính phủ không hoạt động sẽ đồng nghĩa với việc sa thải 750.000 công nhân với tổng chi phí bồi thường là 400 triệu đô la.
Trong các đợt đình công trước đây, người lao động được trả lương trở lại làm việc. Tuy nhiên, Tổng thống Donald Trump đã đe dọa sẽ xem xét lại mức lương liên bang hiện tại và khả năng một số trường hợp sẽ bị cho nghỉ việc tạm thời vĩnh viễn.
Điều đó có thể gây tổn hại đến thị trường lao động vốn đã chao đảo, với số lượng việc làm trong khu vực tư nhân, theo ADP , giảm 32.000 trong tháng 9. Số liệu thống kê rộng hơn của Cục Thống kê Lao động , bao gồm cả nhân viên chính phủ, sẽ không được công bố theo lịch trình vào thứ Sáu nếu tình trạng đóng cửa chính phủ tiếp diễn.
