Nhìn về tương lai ở thị trường Hoa Kỳ và toàn cầu từ Mike Dolan
Trong khi lạm phát và lãi suất thế giới tiếp tục gây ra những bất ngờ khó chịu, thật khó để tưởng tượng sẽ có nhiều sự thay đổi trong các chỉ số chính vào thứ Tư như Nvidia (.NVDA).
Mặc dù hơi đáng báo động khi chỉ có một công ty nắm giữ toàn bộ thị trường chứng khoán, nhưng trọng lượng tuyệt đối của Nvidia trong các chỉ số sau khi giá cổ phiếu của nó tăng gần gấp đôi trong năm nay nhấn mạnh cả tầm quan trọng của chính nó cũng như câu chuyện về trí tuệ nhân tạo nói chung.
Cổ phiếu của Nvidia hiện có tỷ trọng hơn 5% trong S&P 500 (.SPX), chiếm 6,5% của Nasdaq 100 (.NDX) và 20% quỹ giao dịch trao đổi chất bán dẫn VanEck (SMH.O).
Đứng xa người cầm đuốc AI, bối cảnh vĩ mô đã trở nên kém lành tính hơn trong 24 giờ qua – ngay cả khi các bức tranh lạm phát khác nhau đang xuất hiện trên phạm vi quốc tế.
Tình trạng giảm phát đang diễn ra ở Canada đã gây bất ngờ tích cực vào thứ Ba và thúc đẩy hy vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 ở đó. Tuy nhiên, lạm phát toàn phần đang sụt giảm của Anh đã bỏ lỡ dự báo và dường như đã khiến thị trường suy đoán về động thái của Ngân hàng Trung ương Anh vào tháng tới.
Trong khi đó , Ngân hàng Dự trữ New Zealand đã giữ nguyên lãi suất chính sách của mình và đưa ra một số tín hiệu diều hâu về khả năng tăng lãi suất ‘đỉnh’.
Với việc Cục Dự trữ Liên bang công bố biên bản cuộc họp chính sách mới nhất của mình vào cuối ngày thứ Tư, những phát biểu mới nhất từ các quan chức Fed trong tuần này dường như dội một gáo nước lạnh vào mọi cuộc thảo luận còn lại về việc cắt giảm lãi suất của Mỹ vào mùa hè này.
Hôm thứ Ba, thống đốc Fed Christopher Waller đã nói về việc theo dõi lạm phát trong “vài tháng nữa” trước khi có thể hành động. Ông chủ Fed Cleveland Loretta Mester đã đề cập đến “vài tháng nữa”.
Và đã gần một năm trôi qua kể từ ngày nó khởi động chuỗi thu nhập bom tấn đã thực sự tạo sức mạnh cho thị trường.
Giám đốc Fed Boston Susan Collins cho rằng: “Sẽ mất nhiều thời gian hơn tôi nghĩ trước đây”.
Kết quả cuối cùng là hợp đồng tương lai của Fed hiện không định giá đầy đủ động thái 1/4 điểm đầu tiên cho đến cuộc họp ngày 7 tháng 11 – hai ngày sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ.
Bất chấp giá dầu trượt dốc mới, lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng trở lại vào đầu ngày thứ Tư – với lãi suất hai năm ở mức cao nhất trong hơn một tuần. Cuộc đấu giá trái phiếu 20 năm sắp tới vào thứ Tư có lẽ không giúp ích được gì.
Nhưng việc bỏ lỡ lạm phát vào tháng 4 ở Anh cũng khiến tâm trạng trái phiếu trở nên u ám hơn ở châu Âu.
Mặc dù mức tăng trưởng giá tiêu dùng hàng năm là 2,3%, gần như thấp hơn một điểm phần trăm so với số liệu tháng 3 và hiện gần với mục tiêu 2% của BoE đến mức không có gì khác biệt, nhưng nó vẫn bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự sụt giảm lớn về thuế năng lượng hộ gia đình và cao hơn mức giá hiện tại. dự báo 2,1%.
Những người lo lắng chỉ ra lạm phát dịch vụ cao hơn nhiều vào tháng trước. Và mặc dù những thay đổi giá hàng năm một lần có thể có một biến dạng khác, lạm phát CPI ‘cốt lõi’ của Vương quốc Anh vẫn ở mức 3,9% – ngay cả khi giảm phát sản lượng sản xuất hàng năm của nhà sản xuất đồng thời ở mức sâu 1,6%.
Sự hỗn loạn của bức tranh tổng thể có thể khiến BoE ngần ngại trong việc nới lỏng lâu hơn một chút và thị trường tiền tệ đã xóa sạch cơ hội cắt giảm lãi suất vào tháng 6 từ 50-50 trước khi công bố.
Trong trường hợp có vẻ như là một phản ứng thái quá có thể xảy ra, việc cắt giảm tháng 8 thậm chí còn được coi là ở mức cân bằng. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh tăng lên mức cao nhất trong ba tuần và đồng bảng Anh đạt mức cao nhất trong một tháng.
Ở những nơi khác ở châu Âu, thị trường rung chuyển một chút vì lo ngại về cuộc chiến thương mại ăn miếng trả miếng leo thang giữa Trung Quốc và các nền kinh tế phương Tây khác.
Các nhà sản xuất ô tô châu Âu (.SXAP) giảm 1,9% xuống mức thấp nhất trong hơn ba tháng, với cổ phiếu của Mercedes-Benz (MBGn.DE), BMW (BMWG.DE) và Volkswagen (VOWG_p.DE) rơi xuống.
Một chuyên gia nghiên cứu ô tô trực thuộc chính phủ nói với tờ Global Times của Trung Quốc rằng Trung Quốc nên tăng thuế nhập khẩu đối với ô tô cỡ lớn chạy bằng xăng lên 25%, khi nước này phải đối mặt với thuế nhập khẩu ô tô của Mỹ cao hơn và có thể có thêm thuế bổ sung khi vào EU.
Trở lại Phố Wall, chứng khoán tương lai chìm trong sắc đỏ sau khi ghi nhận mức tăng khiêm tốn vào thứ Ba. Đồng đô la đã vững chắc hơn. Thị trường chứng khoán toàn cầu yếu hơn một chút.
Các mục nhật ký quan trọng có thể cung cấp định hướng cho thị trường Hoa Kỳ vào cuối ngày thứ Tư:
* Doanh số bán nhà hiện có trong tháng 4 tại Mỹ
* Thu nhập của công ty Hoa Kỳ: Nvidia, Target, Synopsys, Analog Devices, TJX
* Ủy ban Thị trường mở Liên bang ban hành biên bản cuộc họp từ ngày 30 tháng 4 đến ngày 1 tháng 5; Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee phát biểu
* Kho bạc Mỹ bán trái phiếu kỳ hạn 20 năm
Bởi Mike Dolan, chỉnh sửa bởi Christina Fincher
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente.com
