Nhìn vào tương lai tại thị trường Hoa Kỳ và toàn cầu từ Mike Dolan
Các cổ phiếu Phố Wall nổi đang chuẩn bị cho một thử nghiệm quan trọng đối với sự gia tăng bất thường của cổ phiếu Big Tech trong năm nay khi cả Microsoft và Alphabet đều báo cáo sau tiếng chuông vào thứ Ba, ngay khi các quan chức Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của họ.
Tâm trạng trên thị trường thế giới nhìn chung đã được cải thiện nhờ sự phục hồi của chứng khoán Trung Quốc ốm yếu – một phản ứng chậm trễ đối với tuyên bố hơi mơ hồ hôm thứ Hai từ Bộ Chính trị cầm quyền của đất nước về việc hỗ trợ sự phục hồi kinh tế “quanh co” ở đó.
Mức phục hồi 4% trong chỉ số Hang Seng của Hồng Kông (.HSI) – vẫn giảm gần 2% trong năm – được thúc đẩy bởi mức tăng 12% trong lĩnh vực bất động sản ( .HSMPI) nhưng chỉ đưa điểm chuẩn tổng thể trở lại mức cũ vào ngày 14 tháng 7. Chỉ số CSI 300 blue-chip rộng hơn ( .CSI300) đã phá vỡ chuỗi giảm sáu ngày liên tiếp để tăng 3% và lực mua từ các ngân hàng nhà nước đã hỗ trợ đồng nhân dân tệ.
Ở châu Âu đang ngột ngạt, bầu không khí trở nên trầm lắng hơn khi một cuộc khảo sát về các ngân hàng lớn của Ngân hàng Trung ương châu Âu – cũng được tổ chức trong tuần này – cho thấy nhu cầu vay vốn của doanh nghiệp đã giảm trong quý hai xuống mức thấp nhất trong lịch sử 20 năm của cuộc thăm dò do các điều kiện tín dụng ngày càng thắt chặt hơn. Niềm tin kinh doanh của Đức cũng sụt giảm một lần nữa trong tháng này.
Euro/đô la giảm sâu hơn sau các báo cáo.
Tất cả những điều này đã vẽ nên một bức tranh khó hiểu về xung nhu cầu toàn cầu trước cuộc họp của Fed, với tin tức hôm thứ Hai về tình hình kinh doanh của Hoa Kỳ trong tháng 7 đang suy giảm ít nhất cho thấy sự tăng trưởng chung trong hoạt động – trái ngược với sự thu hẹp của khu vực đồng euro.
Giá dầu thô tăng vọt lên mức cao nhất trong ba tháng vào thứ Hai – do sự ngừng hoạt động của nhà máy lọc dầu lớn của Hoa Kỳ và hy vọng kích thích kinh tế của Trung Quốc – được kết hợp với mức tăng 10 điểm cơ bản của lợi suất trái phiếu kho bạc hai năm trong một phiên đấu giá giảm để thêm vào bảng điều khiển lộn xộn.
Tuy nhiên, cả lợi suất dầu mỏ và trái phiếu kho bạc đã trả lại một số lợi nhuận đó một lần nữa vào ngày hôm nay, với mức giảm giá dầu thô hàng năm vẫn theo dõi hơn 21%. Hợp đồng tương lai cổ phiếu S&P500 và Nasdaq đã tăng cao hơn, sau khi Phố Wall tăng điểm mới vào thứ Hai, chứng kiến các bluechips Dow Jones (.DJI) lần đầu tiên đạt được chuỗi 11 ngày tăng giá sau hơn sáu năm. Máy đo biến động VIX (.VIX) giảm xuống từ mức cao nhất trong hai tuần.
Có rất ít phản ứng rõ ràng đối với việc tái cân bằng chính thức của chỉ số Nasdaq 100 (.NDX) đã giảm tỷ trọng của một số cổ phiếu vốn hóa lớn để giảm “sự tập trung quá mức”.
Với mùa thu nhập đang diễn ra sôi nổi, các nhà đầu tư hiện tập trung vào các chỉ số từ các công ty có vốn hóa lớn Microsoft (MSFT.O) và Alphabet của chủ sở hữu Google (GOOGL.O) sau tiếng chuông vào thứ Ba – với mức cao sau khi cổ phiếu được truyền AI của năm nay tăng vọt và định giá cao ngất trời.
Cách tiếp cận quyết định của Fed hôm thứ Tư có thể hạn chế các động thái của thị trường cho đến lúc đó. Như hiện tại, các hợp đồng tương lai được định giá đầy đủ cho một đợt tăng lãi suất 1/4 điểm khác lên phạm vi 5,25-5,50% – và vẫn coi đây là lần cuối cùng trong chu kỳ vì thị trường cho thấy ít hơn 50% khả năng xảy ra một đợt tăng khác vào cuối năm.
Tuy nhiên, kỳ vọng nới lỏng trong thời gian 12 tháng đang dần được hạn chế.
Các sự kiện cần theo dõi vào thứ Ba:
* Thu nhập của công ty Hoa Kỳ: Microsoft, Alphabet, Texas Instruments, NextEra Energy, Visa, Invesco, GE, GM, Dow, Danaher, Corning, Kimberly-Clark, Biogen, Verizon, Moody’s, EQT, 3M, Universal Health, Chubb, Dover, Nucor, Paccar, Sherwin-Williams, Archer-Daniels-Midland, v.v.
* Niềm tin người tiêu dùng tháng 7 của Hoa Kỳ, khảo sát kinh doanh tháng 7 của Fed Richmond, lĩnh vực dịch vụ tháng 7 của Fed Philadelphia, giá nhà tháng 5
* Ủy ban Thị trường Mở Liên bang của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cuộc họp chính sách kéo dài 2 ngày – quyết định vào thứ Tư
* Quỹ Tiền tệ Quốc tế cập nhật Triển vọng Kinh tế Thế giới
* Kho bạc Mỹ bán đấu giá trái phiếu 5 năm
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente.
