Ngày 30/11 (Reuters) – Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell hôm thứ Tư cho biết đã đến lúc giảm tốc độ tăng lãi suất sắp tới đồng thời báo hiệu một sự điều chỉnh kinh tế kéo dài đối với một thế giới nơi chi phí vay sẽ vẫn cao, lạm phát giảm chậm và Hoa Kỳ Các tiểu bang vẫn thường xuyên thiếu công nhân.
Trong một phiên họp kéo dài một giờ với các nhận xét và câu hỏi được chuẩn bị sẵn tại viện nghiên cứu của Viện Brookings – lần xuất hiện cuối cùng theo lịch trình của ông trước cuộc họp tiếp theo của ngân hàng trung ương trong hai tuần nữa – Powell đã đưa ra một thông điệp ngắn hạn khiến thị trường tăng vọt: Fed đang “chậm lại”. ” từ tốc độ chóng mặt của các đợt tăng lãi suất 3/4 điểm phần trăm phổ biến kể từ tháng 6, và sẽ cảm nhận được con đường hướng tới mức lãi suất cao nhất cần thiết để làm chậm lạm phát xuống mục tiêu 2% của Fed.
Nhưng ông cũng vạch ra những thay đổi dài hạn có thể đang diễn ra – đặc biệt là trong nguồn cung lao động – có thể báo trước một thời gian dài lãi suất tăng cao và lạm phát chỉ phản ứng chậm với chính sách hạn chế của Fed. Đồng thời, ông bác bỏ ý kiến cho rằng ngân hàng trung ương có ý định làm dịu lạm phát cao nhất trong 40 năm đến mức các nhà hoạch định chính sách sẽ “đập sập” nền kinh tế trong nỗ lực đó, nhấn mạnh rằng vẫn có thể hạ cánh “mềm hoặc mềm” với lạm phát. nới lỏng mà không có sự gia tăng đáng kể tỷ lệ thất nghiệp.
“Chúng tôi sẽ không… cố gắng phá vỡ nền kinh tế và sau đó dọn dẹp sau đó,” Powell nói, với việc các nhà hoạch định chính sách hy vọng sẽ không “thắt chặt quá mức…bởi vì chúng tôi nghĩ rằng việc cắt giảm lãi suất không phải là điều chúng tôi muốn làm sớm. Đó là lý do tại sao chúng tôi đang chậm lại và sẽ cố gắng tìm đường đến mức phù hợp” để giảm lạm phát theo thời gian.
Tổng hợp các nhận xét cho thấy Fed đang vật lộn với một số xu hướng dài hạn được khuếch đại bởi đại dịch, đặc biệt là lực cản nhân khẩu học mà dân số già, nghỉ hưu trong thời đại COVID và nhập cư yếu đang gây ra cho lực lượng lao động.
Powell nói, những điều đó sẽ không sớm đảo ngược, thừa nhận rằng một thị trường lao động chặt chẽ sẽ phải được cân bằng chủ yếu nhờ các hành động của Fed làm giảm nhu cầu đối với người lao động – thông qua việc giảm vị trí tuyển dụng hoặc, như một số lo ngại, tăng trong nạn thất nghiệp.
Powell nói: “Tôi nghĩ bây giờ chúng ta phải giả định rằng nguồn cung lao động sẽ không tăng trở lại. “Chúng ta phải làm những gì cần thiết để khôi phục lại sự cân bằng trong thị trường lao động để quay trở lại mức lạm phát 2%… thực sự chỉ bằng cách làm chậm tốc độ tăng trưởng việc làm thay vì khiến mọi người mất việc làm.”
Những loại lo ngại về cấu trúc đó đã là nền tảng của cuộc tranh luận về Fed kể từ những ngày đầu của đại dịch, nhưng đang trở nên nổi bật.
Ví dụ, những lo ngại về chuỗi cung ứng toàn cầu ban đầu được coi là thoáng qua, có khả năng sẽ qua đi và giúp khắc phục tình trạng lạm phát cao như chúng đã từng xảy ra.
Nhưng tiến độ đã chậm hơn dự kiến, đặc biệt là Trung Quốc hiện đang trải qua các đợt phong tỏa liên tiếp khiến nước này trở thành nguồn cung hàng hóa kém an toàn hơn và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động của Hoa Kỳ vẫn giảm.
‘CÁCH ĐI DÀI’
Nhận xét của Powell về sự giảm tốc độ tăng lãi suất sắp tới đã kích hoạt một đợt phục hồi mạnh mẽ trên thị trường cổ phiếu và trái phiếu, vốn đã bị ảnh hưởng nặng nề trong năm nay sau các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ của Fed.
Chỉ số S&P 500 điểm chuẩn (.SPX) tiến vào vùng tích cực và đóng cửa cao hơn 3,09%, đồng thời lợi suất trái phiếu, vốn di chuyển ngược chiều với giá của chúng, đều giảm. Lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm, kỳ hạn nhạy cảm nhất với kỳ vọng lãi suất của Fed, giảm xuống khoảng 4,37% từ 4,52%. Đồng đô la (.DXY) suy yếu so với rổ tiền tệ của các đối tác thương mại lớn.
Trên các thị trường kỳ hạn lãi suất, các nhà giao dịch đã thêm vào các cược phổ biến rằng Fed sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất tại cuộc họp sau hai tuần nữa.
Rick Meckler tại Cherry Lane Investments ở New Vernon, New Jersey cho biết: “Bạn không thể tiếp tục tăng lãi suất nhanh như cách họ đang làm”. “Điều đó nói rằng, các nhà đầu tư luôn thích sự thoải mái khi nghe nó trực tiếp từ chủ tịch (Fed).” đọc thêm
Tuy nhiên, và bất chấp tốc độ tăng lãi suất sắp tới chậm lại, ông Powell cho biết đây vẫn là một câu hỏi mở “chúng ta sẽ cần tăng lãi suất bao lâu nữa để kiểm soát lạm phát và khoảng thời gian cần thiết để duy trì chính sách ở mức hạn chế”. mức độ.”
Mặc dù người đứng đầu Fed không cho biết “lãi suất cuối cùng” ước tính của mình, nhưng ông Powell cho biết nó có thể “cao hơn một chút” so với mức 4,6% mà các nhà hoạch định chính sách đưa ra trong dự đoán tháng 9 của họ. Ông cho biết việc kiềm chế lạm phát “sẽ yêu cầu duy trì chính sách ở mức hạn chế trong một thời gian”, một bình luận dựa trên kỳ vọng của thị trường rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào năm tới khi nền kinh tế chậm lại.
Ngân hàng trung ương họp lại vào ngày 13-14 tháng 12. Cùng với việc thông qua mức tăng lãi suất nửa điểm dự kiến, các nhà hoạch định chính sách sẽ đưa ra các dự báo mới về lãi suất, tăng trưởng kinh tế, lạm phát và thất nghiệp trong những năm tới.
Với mức tăng nửa điểm phần trăm sắp tới, ngân hàng trung ương sẽ nâng lãi suất chính sách qua đêm từ gần bằng 0 vào tháng 3 lên mức 4,25% -4,50%, mức thay đổi lãi suất nhanh nhất kể từ khi cựu Chủ tịch Fed Paul Volcker đang phải chiến đấu với một cuộc khủng hoảng thậm chí còn tồi tệ hơn. tăng giá.
Tuy nhiên, điều đó vẫn chưa có tác động thuyết phục đối với lạm phát. Powell cho biết các ước tính của Fed về lạm phát trong tháng 10 cho thấy biện pháp ưa thích của họ vẫn tăng lên khoảng gấp ba lần mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.
Ông lưu ý rằng trong khi lạm phát hàng hóa đã giảm bớt, chi phí nhà ở có thể sẽ tiếp tục tăng trong năm tới, trong khi các thước đo giá chính đối với dịch vụ vẫn ở mức cao và thị trường lao động thắt chặt. Dữ liệu được công bố trước đó vào thứ Tư cho thấy vẫn còn khoảng 1,7 cơ hội việc làm cho mỗi người thất nghiệp.
“Mặc dù có một số phát triển đầy hứa hẹn, nhưng chúng ta còn một chặng đường dài phía trước để khôi phục sự ổn định về giá,” Powell nói. “Chúng tôi sẽ ở lại khóa học cho đến khi công việc được thực hiện.”
Báo cáo của Howard Schneider; Báo cáo bổ sung của Caroline Valetkevitch; Chỉnh sửa bởi Paul Simao và Andrea Ricci
