Ngày 16 tháng 5 năm 2025 6:19 PM GMT+7 Cập nhật một ngày trước
LONDON, ngày 16 tháng 5 (Reuters) – Điều quan trọng ở thị trường Hoa Kỳ và toàn cầu ngày nay
Bởi Mike Dolan, Biên tập viên-Toàn diện, Ngành tài chính và Thị trường tài chính
Cổ phiếu Phố Wall có vẻ sẽ duy trì mức tăng trong tuần này, được thúc đẩy bởi hy vọng giảm leo thang thương mại và số liệu lạm phát tháng 4 yếu . Nhưng các nhà đầu tư chắc chắn sẽ nhận thức được tình trạng nền kinh tế và hoạch định chính sách vẫn còn sốt.
Tôi sẽ đi sâu vào tất cả các chi tiết bên dưới và quay lại với nhiều chuyên mục và gợi ý đọc sách hơn vào tuần tới.
Phút thị trường hôm nay
* Các nhà đàm phán Nga và Ukraine đã gặp nhau tại Istanbul vào thứ sáu cho cuộc đàm phán hòa bình đầu tiên sau hơn ba năm khi cả hai bên đều chịu áp lực từ Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump nhằm chấm dứt cuộc xung đột đẫm máu nhất ở châu Âu kể từ Thế chiến thứ hai.
* Hôm thứ Năm, Trump đã công bố các thỏa thuận trị giá tổng cộng hơn 200 tỷ đô la giữa Hoa Kỳ và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, bao gồm cam kết trị giá 14,5 tỷ đô la giữa Boeing, GE Aerospace và Etihad Airways.
* Ấn Độ đang cân nhắc kế hoạch tăng đáng kể lượng nước lấy từ một con sông lớn cung cấp nước cho các trang trại ở hạ lưu của Pakistan, như một phần trong hành động trả đũa cho vụ tấn công chết người vào khách du lịch hồi tháng 4 mà New Delhi đổ lỗi cho Islamabad.
* Sự suy giảm đều đặn và dần dần của lạm phát tại Hoa Kỳ gần đây đã đi kèm với một tác dụng phụ không mong muốn: chi phí vay ‘thực’ tăng. Với lãi suất chính sách chính thức của Cục Dự trữ Liên bang được giữ nguyên và lợi suất trái phiếu kho bạc chuẩn kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ, lãi suất điều chỉnh theo lạm phát đang tăng, về cơ bản là thắt chặt chính sách tiền tệ và điều kiện tài chính. Đọc bài phân tích mới nhất của Jamie McGeever, cây bút chuyên mục của Reuters.
* Trung Quốc đã tập trung vào việc mở rộng thị trường xuất khẩu của mình trên khắp ‘Global South’, đặc biệt là ở Đông Nam Á. Nhưng điều này đang tạo ra một ‘cú sốc Trung Quốc’ mới khi các nhà sản xuất trong khu vực phải vật lộn để cạnh tranh. Hãy xem chuyên mục của Manishi Raychaudhuri, người sáng lập Emmer Capital Partners Ltd.
Cứu trợ thương mại và lạm phát
Chỉ số S&P 500 (.SPX) đã trở lại vùng tích cực trong năm lần đầu tiên kể từ tháng 2 và tương lai chỉ ra mức tăng khiêm tốn hơn nữa vào thứ sáu. “Chỉ số sợ hãi” VIX về biến động cổ phiếu đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3, cũng như thị trường Kho bạc tương đương (.MOVE).
khiến các chính phủ phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt ngân sách nghiêm trọng trong trường hợp họ cần phải thích nghi?
Các công ty công nghệ và máy bay của Hoa Kỳ đã nhận được sự thúc đẩy trong tuần này sau thông báo về các đơn đặt hàng mới từ các nước Trung Đông mà Trump đã đến thăm vào tuần qua.
Trong khi đó, giá sản xuất của Hoa Kỳ tháng 4 giảm bất ngờ đã giúp Kho bạc tăng giá vào thứ năm. Lợi suất Kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống mức thấp nhất là 4,40% vào thứ sáu, giảm 15 điểm cơ bản so với mức đỉnh trong ngày của thứ năm. Đồng đô la (.DOXY) đã phải chịu thiệt thòi do hậu quả này.
Việc công bố dữ liệu tháng 3 về lượng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ mà nước ngoài nắm giữ vào cuối thứ Sáu sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm bằng chứng về sự cảnh giác của nước ngoài đối với nợ của Hoa Kỳ, mặc dù các con số sẽ có trước sự hỗn loạn vào tháng 4.
Nhìn chung, tình hình thị trường và nền kinh tế vẫn khá bất ổn khi các cuộc đàm phán thương mại song phương của Hoa Kỳ vẫn đang trong thời gian tạm dừng 90 ngày và nhiều số liệu về giá cả và hoạt động vẫn không đáng tin cậy do những biến động thương mại đang diễn ra.
Trong khi S&P 500 đã trở lại mức của đầu năm, thì nó vẫn kém hiệu quả hơn DAX của Đức (.GDAXI) hơn 25% tính theo đô la. Nó cũng tụt hậu so với chuẩn mực của khu vực đồng euro (.STOXXE) khoảng 20% và Hang Sen của Hồng Kông (.HIS) tăng 16%. Ngoài ra, Nasdaq (.IXIC) và Russell 2000 (.RUT) vẫn ở mức báo động đỏ vào năm 2025.
Và chỉ số đô la vẫn giảm gần 6% trong năm.
Báo cáo giá sản xuất thấp là một sự nhẹ nhõm, đặc biệt là vì dữ liệu này được đưa vào thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang.
Nhưng thu nhập của Walmart cho thấy chúng ta có thể đang ở trong tâm bão. Nhà bán lẻ lớn nhất thế giới từ chối cung cấp dự báo lợi nhuận cho quý 2 và cho biết họ sẽ phải bắt đầu tăng giá vào cuối tháng này do chi phí thuế quan cao.
Giá xuất nhập khẩu tháng 4 của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào thứ Sáu, cùng với bản cập nhật của Đại học Michigan về tâm lý người tiêu dùng trong tháng 5.
Về suy nghĩ của Fed, ngân hàng trung ương đang tổ chức ngày thứ hai của hội nghị về đánh giá năm năm về lập trường chính sách tiền tệ chiến lược của mình. Chủ tịch Fed Jerome Powell đã chỉ ra vào thứ năm rằng những thay đổi lớn về phía cung đối với nền kinh tế kể từ năm 2020 có thể buộc Fed trở nên ít khoan dung hơn với lạm phát vượt mục tiêu.
Ở nước ngoài, cổ phiếu châu Âu tăng trở lại. Chỉ số STOXX 600 toàn khu vực (.STOXX) đã chuẩn bị cho đợt tăng giá hàng tuần thứ năm liên tiếp và DAX dao động gần mức cao kỷ lục.
Để hỗ trợ cho tình cảm của châu Âu, các nhà đàm phán Nga và Ukraine đang gặp nhau tại Istanbul trong cuộc đàm phán hòa bình trực tiếp đầu tiên của họ sau ba năm.
Tuy nhiên, Tổng thống Nga Vladimir Putin sẽ không gặp Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy ở đó, dập tắt hy vọng trước đó về các cuộc đàm phán trực tiếp. Trump cũng cho biết sẽ không có chuyển động nào trong các cuộc đàm phán nếu không có cuộc gặp giữa ông và Putin.
Ở Châu Á, cổ phiếu Trung Quốc và Hồng Kông (.CSI300), (.HSI) giảm vào thứ sáu khi tâm lý thị trường chịu áp lực từ căng thẳng công nghệ mới giữa Mỹ và Trung Quốc và báo cáo thu nhập đáng thất vọng từ Alibaba .
Bộ Thương mại Hoa Kỳ đang cân nhắc đưa thêm nhiều công ty Trung Quốc, bao gồm cả ChangXin Memory, vào danh sách hạn chế xuất khẩu, một người hiểu biết về vấn đề này nói với Reuters.
Biểu đồ trong ngày
Powell đã khai mạc hội nghị kéo dài hai ngày về cách tiếp cận chiến lược của Fed đối với chính sách tiền tệ bằng cách nói rằng môi trường kinh tế đã thay đổi đáng kể kể từ năm 2020. Ông nêu rõ khả năng ngày càng cao về “giai đoạn xảy ra các cú sốc cung thường xuyên hơn và có khả năng dai dẳng hơn” trong tương lai.
Các bình luận cho thấy một sự thay đổi trong lập trường của Fed được thông qua cách đây năm năm , theo đó tập trung vào mục tiêu lạm phát trung bình để tránh phản ứng thái quá với tình trạng vượt mục tiêu tạm thời có thể gây thiệt hại không cần thiết cho việc tạo việc làm. Powell lưu ý rằng các động lực cấu trúc của lạm phát có thể đã thay đổi, nghĩa là Fed hiện có thể phải ít khoan dung hơn với lạm phát vượt mục tiêu và nhanh chóng kiểm soát nó hơn.
Sự kiện đáng chú ý hôm nay
* Số liệu khởi công/giấy phép xây dựng nhà ở tại Hoa Kỳ tháng 4, giá xuất nhập khẩu (8:30 sáng theo giờ miền Đông Hoa Kỳ), Khảo sát người tiêu dùng tháng 5 của Đại học Michigan (10:00 sáng theo giờ miền Đông Hoa Kỳ), Dữ liệu TIC tháng 3 về lượng trái phiếu kho bạc nước ngoài nắm giữ (4:00 chiều theo giờ miền Đông Hoa Kỳ)
* Hội đồng Dự trữ Liên bang tổ chức ngày thứ hai và cũng là ngày cuối cùng của Hội nghị nghiên cứu Thomas Laubach về đánh giá khuôn khổ chính sách tiền tệ năm năm của mình
* Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin và Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly phát biểu; Nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu Philip Lane phát biểu
* Các nhà đàm phán Nga và Ukraine gặp nhau tại Istanbul trong cuộc đàm phán hòa bình trực tiếp đầu tiên của họ sau ba năm
* Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump kết thúc chuyến công du Trung Đông tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất
Ý kiến được nêu ra là của tác giả. Chúng không phản ánh quan điểm của Reuters News, theo Nguyên tắc tin cậy về tính chính trực, độc lập và không thiên vị.
Bởi Mike Dolan; Biên tập bởi Anna Szymanski và Joe Bavier
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente.com
Ý kiến được nêu là của tác giả. Chúng không phản ánh quan điểm của Reuters News, theo Nguyên tắc tin cậy, cam kết về tính chính trực, độc lập và không thiên vị.
Mike Dolan là Biên tập viên Reuters phụ trách Tài chính & Thị trường và là một chuyên gia viết bài thường xuyên. Ông đã làm việc với tư cách là phóng viên, biên tập viên và chuyên gia viết bài tại Reuters trong 30 năm qua – chuyên về kinh tế và chính sách toàn cầu và thị trường tài chính trên khắp G7 và các nền kinh tế mới nổi. Mike có trụ sở tại London nhưng cũng đã làm việc tại Washington DC và Sarajevo và đã đưa tin về các sự kiện tin tức từ hàng chục thành phố trên khắp thế giới. Tốt nghiệp ngành kinh tế và chính trị tại Trinity College Dublin, Mike trước đây đã làm việc với Bloomberg và Euromoney và nhận được giải thưởng Reuters cho công trình của mình trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007/2008 và tại Frontier Markets năm 2010.
