Bởi Mike Dolan
Ngày 11 tháng 4 năm 2025 5:44 PM GMT+7
LONDON, ngày 11 tháng 4 (Reuters) – Điều quan trọng ở thị trường Hoa Kỳ và toàn cầu ngày nay
Bởi Mike Dolan, mở tab mới, Biên tập viên-Toàn diện, Ngành tài chính và Thị trường tài chính
Hôm nay là thứ sáu, vì vậy tôi sẽ cung cấp cái nhìn tổng quan nhanh về những diễn biến trên thị trường toàn cầu và sau đó gợi ý cho bạn một số chủ đề đọc cuối tuần tránh xa các tiêu đề báo.
Phút thị trường hôm nay
* Sự phục hồi ngắn ngủi của cổ phiếu bị ảnh hưởng sau khi Tổng thống Donald Trump quyết định tạm dừng thuế đối với hàng chục quốc gia đã nhanh chóng tan biến, khi sự chú ý lại đổ dồn vào cuộc chiến thương mại leo thang của ông với Trung Quốc, làm gia tăng lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu.
* Vàng an toàn đã vượt mốc 3.200 đô la lần đầu tiên vào thứ Sáu, nhờ đồng đô la yếu hơn và lo ngại về kinh tế do cuộc chiến thương mại leo thang.
* Ngay trước khi Tổng thống Donald Trump đăng bài trên mạng xã hội vào thứ Tư về việc tạm dừng thuế quan, một số nhà giao dịch quyền chọn không xác định đã đặt cược hàng triệu đô la rằng thị trường sẽ phục hồi, dữ liệu cho thấy. Một số nhà lập pháp Dân chủ đang kêu gọi điều tra xem liệu việc đảo ngược chính sách của Trump có dẫn đến bất kỳ thao túng thị trường hay giao dịch nội gián nào không.
* Hôm thứ Năm, Trung Quốc cho biết họ sẽ ngay lập tức hạn chế nhập khẩu phim Hollywood để trả đũa việc Tổng thống Donald Trump tăng thuế đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc, nhắm vào một trong những mặt hàng xuất khẩu nổi tiếng nhất của Mỹ.
* Theo một người hiểu biết về vấn đề này và một tài liệu của chính phủ mà Reuters có được, với hy vọng tránh được mức thuế trừng phạt của Hoa Kỳ, Việt Nam đã chuẩn bị các biện pháp mạnh tay đối với hàng hóa Trung Quốc được vận chuyển đến Hoa Kỳ qua lãnh thổ của mình và sẽ thắt chặt kiểm soát đối với các mặt hàng xuất khẩu nhạy cảm sang Trung Quốc .
Nỗi lo sợ về dòng vốn chảy ra làm giảm đồng đô la
Khi chiến tranh thương mại Mỹ – Trung leo thang và các nhà đầu tư nước ngoài chuẩn bị cho ba tháng nữa với những thay đổi dường như diễn ra hàng ngày trong hoạch định chính sách của Hoa Kỳ và những biến động trên Phố Wall , đồng đô la đang giảm do lo ngại về tình trạng dòng vốn nước ngoài tháo chạy khỏi Mỹ.
Cổ phiếu Phố Wall (.SPX) đã tái phát vào thứ năm, xóa sổ một phần ba mức tăng của ngày hôm trước. Điều này tương ứng với đợt bán tháo đang diễn ra trong trái phiếu kho bạc . Hiện tại, thị trường đang chuẩn bị cho một loạt cảnh báo về lợi nhuận của các công ty Hoa Kỳ khi mùa báo cáo thu nhập của công ty chính thức bắt đầu vào cuối ngày hôm nay.
Và bạn sẽ thấy chúng ta tìm hiểu thêm về một số sản phẩm của Apple đang được giảm giá.
Nhưng sự trượt giá của đồng đô la và làn sóng đổ xô vào các nơi trú ẩn ở nước ngoài có thể tạo ra sự lo lắng lớn nhất, với chỉ số DXY của đồng đô la (.DXY) chỉ số chạm mức thấp nhất trong ba năm, dẫn đầu là đồng euro tăng vọt lên mức cao nhất kể từ đầu năm 2022 và đồng franc Thụy Sĩ tăng lên mức mạnh nhất trong 10 năm.
Giá vàng – hiện đã tăng 23% trong năm nay – lại tăng vọt lên mức cao kỷ lục.
Tất cả những điều này phần nào phản ánh mức độ bất ổn và lo ngại đáng báo động về hướng đi của nền kinh tế Hoa Kỳ, nhưng một số nhà kinh tế cho rằng động thái này cũng là vấn đề toán học đơn giản. Nếu Washington có ý định xóa bỏ thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ, họ cũng phải chấp nhận sự bốc hơi của thặng dư vốn đối ứng, về cơ bản là sự dư thừa của các khoản đầu tư nước ngoài vào Hoa Kỳ so với các khoản đầu tư của Hoa Kỳ ở nước ngoài.
Đồng đô la yếu đi có thể là mục tiêu mà một số người trong chính quyền đang tìm kiếm để lấy lại sức cạnh tranh xuất khẩu của Hoa Kỳ, nhưng nó có thể đi kèm với cái giá rất lớn và bất ổn.
Thống kê hàng tuần của Bank of America về dòng tiền quỹ tương hỗ cho thấy đợt rút vốn này đã diễn ra trong tuần này. Các nhà đầu tư nước ngoài đã rút 6,5 tỷ đô la cổ phiếu Hoa Kỳ trong năm phiên giao dịch kết thúc vào thứ Tư, trong khi các quỹ nắm giữ trái phiếu ‘rác’ của Hoa Kỳ chứng kiến dòng tiền chảy ra hàng tuần lớn nhất từng được ghi nhận, gần 16 tỷ đô la.
Bộ số liệu quỹ tương đối hẹp này chỉ là một phần nhỏ so với bức tranh toàn cảnh về sự tiếp xúc của nước ngoài với thị trường Hoa Kỳ, do đó gây ra mối lo ngại ngày càng tăng trên thị trường tiền tệ.
Sử dụng dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang, nhà kinh tế trưởng của Apollo, Torsten Slok, đã chỉ ra rằng người nước ngoài sở hữu 1/5 thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, với giá trị nắm giữ khoảng 18,5 nghìn tỷ đô la, cũng như gần 1/3 thị trường trái phiếu kho bạc và trái phiếu doanh nghiệp Hoa Kỳ, với giá trị lần lượt là 7,2 nghìn tỷ đô la và 4,6 nghìn tỷ đô la.
Nhà kinh tế trưởng TS Lombard Dario Perkins đã cắt giảm số liệu của Fed theo một cách khác. Ông chỉ ra rằng thế giới đã tích lũy được khoản tiếp xúc với cổ phiếu Hoa Kỳ khoảng 14 nghìn tỷ đô la kể từ năm 2012, trong đó châu Âu chiếm khoảng một nửa, nhiều hơn toàn bộ vốn hóa thị trường của Euro Stoxx 50.
Trong khi đó, đồng euro tăng mạnh, đang trên đà đạt mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ năm 2020, đang định giá khả năng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tuần tới.
Tiếp theo là gì? Khi cổ phiếu trên toàn thế giới lại tiếp tục giảm vào thứ Sáu, ngoại trừ các sàn giao dịch chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông có khả năng được hỗ trợ bởi hoạt động mua vào chính thức của nhà nước, hợp đồng tương lai cổ phiếu Hoa Kỳ vẫn ở mức đỏ trước báo cáo thu nhập từ các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ hôm nay.
Khi Trung Quốc dường như sẵn sàng đối đầu với Hoa Kỳ, hai nền kinh tế lớn nhất thế giới hiện đã áp đặt lệnh cấm vận thương mại với nhau, làm gia tăng lo ngại về một cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu.
Gợi ý đọc và nghe cuối tuần
Sau đây là một số gợi ý về bài đọc và bài nghe để giúp bạn hiểu được thị trường tài chính biến động ngày nay và bối cảnh địa chính trị đang thay đổi.
1. Các liên minh chưa hoàn thành. Ấn bản mới nhất của tạp chí Foreign Affairs của Hội đồng Quan hệ Đối ngoại mở đầu bằng bài viết về “Đánh giá thấp Trung Quốc”, mở tab mớicủa Kurt Campbell và Rush Doshi. Họ lập luận rằng Hoa Kỳ chỉ có thể cạnh tranh chiến lược với Trung Quốc bằng cách xây dựng liên minh, chứ không phải bằng cách rút lui khỏi họ. “Nếu Hoa Kỳ không theo đuổi quy mô với những nước khác, hoặc rút lui về Tây bán cầu trong khi phá vỡ các liên minh của mình, thì cuộc thi trong thế kỷ tới sẽ là của Trung Quốc để thua.”
2. Churchill và đồng đô la. Trong một chuyên mục cho Project Syndicate, giáo sư Đại học California, Berkeley và học giả tiền tệ đáng kính Barry Eichengreen, mở tab mớilập luận rằng Hoa Kỳ nên lưu ý đến bài học về cách đồng bảng Anh mất đi vị thế là đồng tiền dự trữ toàn cầu cách đây một thế kỷ. “Những gì đạt được trong một thời gian dài có thể bị phá hủy trong chớp mắt – hoặc chỉ bằng một nét bút của một tổng thống.”
3. Cuộc chiến chống Fentanyl. Một Báo cáo đặc biệt của Reuters do các phóng viên Maurice Tamman, Laura Gottesdiener và Kristina Cooke thực hiện cho thấy việc cắt giảm chi tiêu của Liên bang do Nhà Trắng khởi xướng có nguy cơ đảo ngược tình trạng suy giảm mạnh về số ca tử vong do dùng thuốc quá liều ở Mỹ và có khả năng gây nguy hiểm cho những thành quả khác trong cuộc chiến chống lại thuốc phiện tổng hợp.
4. Brexit bị ảnh hưởng. Với thế giới đang tự hỏi làm thế nào để tính toán tác động của việc làm sáng tỏ các mối quan hệ thương mại tích hợp sâu sắc, một nghiên cứu được công bố trên Trung tâm Nghiên cứu Chính sách Kinh tế, mở tab mớiTrang web VOXeu của (CEPR) cho thấy Brexit đã khiến xuất khẩu của Vương quốc Anh trên toàn thế giới giảm 6,4% và nhập khẩu giảm 3,1%.
5. Độc lập trên danh nghĩa. Trong một podcast của CEPR, cựu nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Anh và nhà kinh tế trưởng của Citigroup Willem Buiter, mở tab mớithảo luận về tính độc lập của ngân hàng trung ương và mối quan hệ giữa ngân hàng trung ương và chính phủ, đặc biệt là vai trò là tác nhân tài chính của nhà nước, tạo ra những rủi ro tiềm ẩn có thể đe dọa đến sự ổn định kinh tế.
6. Trục xuất của Pháp. Hàng trăm công dân nước ngoài trước đây được bảo vệ vì họ lớn lên ở Pháp hiện phải đối mặt với nguy cơ bị trục xuất theo luật được ban hành vào năm ngoái. Các phóng viên của Reuters Sofia Christensen, Juliette Jabkhiro và Layli Foroudi phỏng vấn một số người bị ảnh hưởng và nêu chi tiết tác động của luật mới.
7. China InetlLip-Bu Tan, người được chọn để lãnh đạo Intel, nhà sản xuất chip lớn nhất Hoa Kỳ, đã đầu tư vào hàng trăm công ty công nghệ Trung Quốc, bao gồm ít nhất tám công ty có liên kết với Quân đội Giải phóng Nhân dân, theo đánh giá của Reuters về hồ sơ công ty. Báo cáo của các phóng viên Reuters Eduardo Baptista, Stephen Nellis và Max A. Cherney cho thấy Tan, một trong những nhà đầu tư lâu năm nhất của Thung lũng Silicon vào công nghệ Trung Quốc, đã đặt ra câu hỏi trong số một số nhà đầu tư về mức độ tham gia liên tục của ông với các doanh nghiệp ở Trung Quốc.
Các nhà đầu tư nước ngoài vào tài sản của Hoa Kỳ rõ ràng đang lo sợ về cuộc chiến thương mại của Washington và lo ngại về những thay đổi lớn trong chính sách, liên minh và thể chế chính phủ của Hoa Kỳ. Nếu họ quyết định hồi hương vốn của mình trong dài hạn, điều này có thể làm suy yếu đáng kể thị trường tài chính Hoa Kỳ. Để minh họa mức độ, nhà kinh tế trưởng của Apollo Torsten Slok tuần này đã phác thảo quy mô của những khoản nắm giữ khổng lồ này.
Sự kiện đáng chú ý hôm nay
* Báo cáo giá sản xuất tháng 3 của Hoa Kỳ, khảo sát tâm lý người tiêu dùng tháng 4 của Đại học Michigan
* Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York John Williams, Chủ tịch Fed Boston Susan Collins, Chủ tịch Fed St Louis Alberto Musalem phát biểu
* Thu nhập của các công ty Hoa Kỳ: JPMorgan, Morgan Stanley, Bank of New York Mellon, Wells Fargo, BlackRock, Fastenal
* Nhóm Eurogroup và các bộ trưởng tài chính Liên minh châu Âu khác họp tại Warsaw, với Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde
* Thủ tướng Tây Ban Nha Pedro Sanchez gặp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình và Thủ tướng Lý Cường tại Bắc Kinh
Ý kiến được nêu ra là của tác giả. Chúng không phản ánh quan điểm của Reuters News, theo Nguyên tắc tin cậy, cam kết về tính chính trực, độc lập và không thiên vị.
Bởi Mike Dolan; Biên tập bởi Anna Szymanski
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente.com.
