Một cái nhìn về ngày sắp tới tại thị trường châu Âu và toàn cầu từ Kevin Buckland
Có thể coi đây là minh chứng cho sự tập trung của thị trường vào sức khỏe của nền kinh tế Hoa Kỳ – và mối đe dọa từ các cuộc chiến thương mại của Donald Trump – đến mức ngay cả báo cáo tài chính của Nvidia , công ty đi đầu trong lĩnh vực AI và dẫn đầu thị trường , cũng xuất hiện rồi biến mất mà hầu như không gây ra bất kỳ ảnh hưởng nào.
Một phần lý do, tất nhiên, là thông tin mà Nvidia tiết lộ nhìn chung không tích cực cũng không tiêu cực: dự báo lạc quan nhưng không quá bất ngờ; biên lợi nhuận gộp giảm nhưng hứa hẹn sẽ tăng vào giữa năm.
Điểm quan trọng nhất cần lưu ý là nhu cầu về máy tính công suất cao, giá cao mà Nvidia nổi tiếng vẫn còn tồn tại và phát triển mạnh, bất chấp những lo ngại ban đầu cho rằng DeepSeek, đối thủ cạnh tranh về AI có chi phí thấp hơn đến từ Trung Quốc, sẽ đe dọa đến mô hình kinh doanh của phương Tây.
Ở châu Á, ảnh hưởng của Nvidia hầu như không được cảm nhận ở bất kỳ nơi nào trong khu vực, khi cổ phiếu công nghệ – và các chỉ số chứng khoán mà cổ phiếu này tạo thành – thiếu định hướng thống nhất.
Thay vào đó, trọng tâm chính lại ở nơi khác. Lợi suất trái phiếu và đồng đô la có nhiều câu chuyện hơn để kể, thoát khỏi mức thấp gần đây khi các nhà giao dịch đánh giá những lời bàn tán mới nhất, trái ngược nhau về thuế quan từ Washington, và tất cả những điều đó có thể có ý nghĩa gì đối với nền kinh tế và con đường cho chính sách của Fed.
Trump dường như đã gia hạn thêm một tháng cho Canada và Mexico về việc áp thuế 25%, chuyển thời hạn sang ngày 2 tháng 4 – chỉ để một quan chức Nhà Trắng cố gắng lùi lại ngày sớm hơn là ngày 4 tháng 3. Tuy nhiên, điều rõ ràng là châu Âu đang nằm trong tầm ngắm của POTUS, vì Trump đã đưa ra mức thuế “có đi có lại” là 25% “đối với ô tô và tất cả mọi thứ” sẽ sớm được tiết lộ.
Cuộc chiến thương mại của Trump, mặc dù chắc chắn gây thiệt hại nhiều hơn cho các mục tiêu của nó, cũng sẽ gây ra đau đớn cho Hoa Kỳ. Và nền kinh tế Hoa Kỳ không có vẻ mạnh mẽ như chỉ vài tuần trước đó, sau một loạt dữ liệu yếu, kết hợp với bình luận của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent trong tuần này rằng mọi thứ “mong manh bên dưới” bề mặt.
Chỉ số S&P 500 gần như không thay đổi vào thứ Tư trước khi Nvidia công bố thu nhập quý rất được mong đợi, trong khi chỉ số Dow giảm chưa đến nửa phần trăm và Nasdaq tăng nhẹ.
Theo dữ liệu của LSEG, các nhà giao dịch đã chuyển từ định giá chỉ một lần cắt giảm lãi suất 0,25 điểm của Fed trong năm nay sang hai lần, lần đầu tiên là vào tháng 7 và lần thứ hai là vào đầu tháng 10.
Các nhà đầu tư sẽ chú ý đến dữ liệu GDP sẽ được công bố vào thứ năm để tìm thêm dấu hiệu cho thấy sự suy thoái, trong khi chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số giảm phát PCE, sẽ được công bố vào thứ sáu.
Châu Âu có khá nhiều dữ liệu để xem xét vào thứ năm, bao gồm số liệu việc làm từ Đức, giá sản xuất từ Pháp và lạm phát tiêu dùng ở Tây Ban Nha. Ngoài khối, Thụy Sĩ báo cáo GDP.
ECB sẽ bắt đầu vòng họp tiếp theo của các ngân hàng trung ương vào tuần tới, với mức giá thị trường hiện tại dự kiến sẽ cắt giảm 0,25 điểm cơ bản vào thời điểm đó và thêm hai lần nữa vào tháng 9.
Tuy nhiên, các cuộc thảo luận trong ngân hàng trung ương tập trung vào việc lãi suất thực sự cần phải giảm thêm bao nhiêu nữa khi mà lạm phát vẫn còn ở mức quá cao và nền kinh tế đang gặp khó khăn.
Những diễn biến chính có thể ảnh hưởng đến thị trường vào thứ năm:
– GDP của Hoa Kỳ (Quý 4), đơn đặt hàng hàng hóa bền (Tháng 1)
– Giá sản xuất của Pháp (tháng 1), CPI của Tây Ban Nha (tháng 2), dữ liệu việc làm của Đức (tháng 2)
– GDP của Thụy Sĩ (Quý 4)
Tiêu chuẩn của chúng tôi: Nguyên tắc tin cậy của chienluoctiente.com.
